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美国证券交易委员会将加密资产规则更新列为2026年监管议程重点
美国证券交易委员会已提出规则修改建议，旨在加强现有证券与市场结构规则对加密资产的处理方式。SEC主席保罗·阿特金斯表示，此举是为了减少行业不确定性。在周二发布的2026年监管议程通知中，阿特金斯将这些提案描述为与特朗普政府明确的加密货币政策优先事项保持一致——特别是在代币化证券和通过数字资产融资方面。
要点总结
SEC的2026年议程涵盖三个涉及加密资产经纪交易商、交易平台以及可能的豁免或安全港的拟议规则领域。SEC主席保罗·阿特金斯表示，这些提案旨在明确监管框架，为投资者提供更一致的信息以支持决策。SEC此举正值国会讨论一项加密市场结构法案之际，该法案可能将监管和执法权移交给商品期货交易委员会。民主党议员的批评主要集中于SEC此前的执法方式以及阿特金斯关于哪些代币属于证券的言论。此外，总统唐纳德·特朗普对记者表示，他涉足加密货币"有一部分是出于政治原因"，这反映了本届政府对该行业的整体政治立场。
SEC希望在2026年明确的内容
根据SEC主席保罗·阿特金斯在2026年监管议程公告中的声明，该机构打算"帮助明确加密资产的监管框架，为市场提供更大的确定性"。阿特金斯将这一议程视为与政府的加密目标相匹配的方式，包括代币化证券应如何处理，以及数字资产融资如何在现有法律框架内运作。该通知描述了针对加密生态系统特定部分的三项拟议规则变更：涉及加密资产经纪交易商的规则；关于在另类交易系统和国家证券交易所交易的数字资产的规则；以及在特定情况下对数字资产的潜在豁免和安全港。
针对议程中与"加密资产的发行和销售"相关的项目，SEC表示这些提案可能提供更大的确定性，促进资本形成，适应创新，同时确保投资者获得充分保护和做出明智投资决策所需的信息。SEC的这份说明出现在联邦规则制定门户网站所发布的议程文档中。
国会辩论可能改变执法权力
SEC的拟议议程是在活跃的立法背景下提出的。该通知及相关报道发布之际，美国立法者正在讨论一项加密市场结构法案中的条款——如果该法案通过，可能显著改变监管和执法的归属。此前有报道指出，某些条款预计将把该行业的大部分监管和执法工作从SEC转移到商品期货交易委员会。今年3月，阿特金斯还表示SEC将寻求内部"桥梁"方法来明确加密监管，同时暗示如果国会采取行动，他可能遵从立法。对于市场参与者而言，时机至关重要：SEC的2026年提案可能影响合规预期，即使国会最终改变了该机构的监管格局。交易者和平台可能需要为重叠的标准进行规划——特别是当规则涉及经纪交易商职责、交易平台义务以及豁免或安全港如何适用时。
政治压力与立法者新的批评
SEC的议程也面临政治审视。民主党的批评者指责本届政府助长了"付费参与计划"，据报告中引用的一封信函称，与政府有关联的个人从此前卷入执法行动或监管问题的公司中获得了经济利益。信函中提及的公司包括Binance、Coinbase、Ripple Labs和Kraken。在同一批评意见中，三位民主党众议员认为，SEC决定让某些方"不受后果影响"，加上阿特金斯公开表示"大多数加密代币不是证券"，造成了他们所说的监管真空——他们认为这导致证券违法行为得不到充分执法，投资者得不到充分保护。据一份由众议院金融服务委员会民主党成员提供的文件显示，这封信函日期为1月，收件人是阿特金斯。
虽然SEC的议程旨在提高监管清晰度，但立法者的批评凸显了根本性的紧张关系："澄清"是否会导致对发行人和中介机构更严格的问责——还是SEC的框架在如何将证券法应用于加密资产方面继续被视为不平衡。
特朗普的言论凸显政府立场转变
与SEC的规则议程分开来看，总统唐纳德·特朗普评论了他与加密货币不断演变的关系。在周一回答记者提问时，特朗普表示他涉足加密货币"有一部分是出于政治原因"。他在第一个任期开始后曾称比特币为"骗局"，但后来更公开地与行业人士接触，并在2024年大选前推广这项技术。这种政治立场的转变并不直接决定SEC如何起草规则，但它有助于解释为什么SEC的2026年议程被描述为与本届政府更广泛的加密目标保持一致——特别是在资本形成和代币化资产活动方面。
展望未来，市场参与者应关注SEC如何将这些议程项目转化为实际的拟议规则文本，以及这些提案的范围是否与国会的市场结构变化存在重叠——而非被其取代——后者可能将监管权转向商品期货交易委员会。
