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SWIFT区块链共享账本正式上线，但核心设计在于不做什么
7月9日，SWIFT正式启动基于区块链的共享账本，17家银行已准备开展试点。值得注意的是，该账本并不处理实际资金转移，仅记录银行间的支付承诺。最终结算仍通过现有的RTGS系统和代理行渠道完成。这一设计使得整个系统在九个月内建成，且无需更改任何合规框架。
资金不动，支付如何完成？
其运作机制分为两个独立层面。当客户支付发生在夜间或周六时，账本会验证付款行与收款行之间的约束性承诺，收款机构可据此立即为客户入账。银行间的债务清算则等到RTGS系统和代理账户重新开放后再进行。银行在通过现有系统完成最终结算之前，就能为客户实现包括夜间和周末在内的资金转移。
这种拆分正是SWIFT方案与各类稳定币通道及公链结算的根本区别。托管、私钥以及实际存款始终保留在商业银行内部。SWIFT负责协调工作流程，而非持有价值——这意味着试点银行的合规官员在审核代币化交易时，使用的对手方控制措施与处理传统支付完全相同。该合作组织通过不制造监管问题的方式，成功解决了自身的监管难题。
| 层级 | 发生内容 | 发生地点 |
|---|---|---|
| 代币化存款 | 以数字银行货币形式发行并持有 | 各银行自有账本 |
| 支付承诺 | 7×24小时记录并验证 | SWIFT共享账本（Hyperledger Besu，兼容EVM） |
| 客户入账 | 收款方立即收到资金 | 收款行，基于前述承诺 |
| 最终结算 | 银行间债务清算 | RTGS/代理行系统，待重新开放后处理 |
九个月：从Sibos发布到基础设施上线
建设速度本身值得关注。SWIFT于去年9月在Sibos大会上公布该账本，3月完成设计阶段，并与Consensys合作开发平台，超过30家金融机构在项目推进至17家银行试点前即已参与其中。对于一个服务于200多个国家、超过11500家机构的组织而言，九个月的速度更接近金融科技公司，而非银行间联盟的节奏——而仅记录承诺的设计恰恰解释了原因：成员银行的结算系统无需任何改造。
试点银行名单包括花旗、汇丰、瑞银、法国巴黎银行、星展银行、渣打银行、三菱日联金融集团、华侨银行、伊塔乌联合银行、阿布扎比第一银行和劳埃德银行等。SWIFT首席商务官蒂埃里·奇洛西将此次上线称为“受监管数字资产的关键里程碑”。尽管基础设施现已启用，首批交易尚未发生。
“半个区块链”的批评：速度优势的另一面
促成快速建成的设计，也定义了系统的上限。由于实际资金仍通过传统基础设施清算，整体结算速度受制于链条中最慢的环节——周日凌晨2点记录的承诺，在周一RTGS窗口开启前仍构成某人账面上的风险敞口。批评者认为，SWIFT的整个架构无非是将自己嵌入原本旨在去除中介的技术中，成为协调节点。而摩根大通的Kinexys等私人替代方案已在商业运营中实现主权美元交易结算，全程无需SWIFT介入。
第二个限制更为实际而非理念层面。由于账本纯粹是编排层，每个参与者都需要自身具备代币化存款能力。尽管汇丰已接入其代币化存款服务，但从基础设施可用到银行完成集成，这一过程历来缓慢。新闻稿上的17家银行与真正运行实际业务的17家银行是两码事。
批评意见低估的一点是：跨境支付的实际延迟究竟在哪里？SWIFT网络中约75%的支付已在10分钟内到达收款行，因此报文传输从来不是瓶颈。真正的瓶颈在于结算系统的运行日历。而承诺层正是针对这一日历发起攻击，无需等待央行在周末运行RTGS。
竞品网络正构建该想法的封闭版本
由摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行领衔的17家美国银行计划在2027年上半年推出一个由美国清算所运营的代币化存款网络。日本三大银行集团也分别宣布计划在2026财年前推出联合稳定币平台。
| 项目 | 支持方 | 状态 |
|---|---|---|
| SWIFT共享账本 | SWIFT、Consensys、17家试点银行 | 2026年7月初始用途上线 |
| 代币化存款网络 | 摩根大通、美银、花旗、富国+13家银行 | 计划2027年上半年，由美国清算所运营 |
| Kinexys | 摩根大通 | 已商业运营 |
这些项目的差异在于接入权限，而接入权限又源于承诺架构。Kinexys属于一家银行，清算所网络将属于六家美国巨头。SWIFT则要求成员复用其已有的安全连接，而非管理数十个独立的区块链端点——对于圣保罗或索菲亚的中型银行而言，这是唯一可行的版本。代币化结算究竟是成为标准的银行间基础设施，还是变成私人收费公路，很大程度上取决于哪种模式率先达到规模。
MiCA与选择银行货币而非稳定币
银行在此次实验中选择代币化存款，很大程度上是因为商业银行货币的监管处理已是既定法律，与欧盟MiCA等框架下稳定币分类仍处于变动之中形成对比。SWIFT计划在受控上线后扩展账本的功能和可用性，程序化货币和AI驱动的商业被列为最终用例。基于EVM的支付承诺执行基础为这些路线图项目提供了技术根基，而非停留在幻灯片上。更近在眼前的考验是首批实际交易，以及其余试点银行构建代币化存款能力的速度——这决定了活平台能否变成流动性平台。
