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Hyperliquid 正面临一个熟悉的加密货币难题：其基本面看似向好，但价格却在反向而行。
这家去中心化衍生品平台 Hyperliquid 于 7 月 13 日创下 2026 年以来的最高未平仓合约水平，持仓总价值达 110.7 亿美元。同时，根据新的 Hyperliquid 改进提案 3（HIP-3）创建的市场，其对生态系统的贡献也达到了历史新高的 36.9 亿美元。
然而，尽管活动如此活跃，Hyperliquid 的价格却已跌破交易员们数周来一直坚守的 64 美元中间区间支撑位。
这一支撑位的失守，加剧了短期抛售压力，并使得更深度的回调更有可能发生，甚至可能跌至其交易区间的下限。
未平仓合约创历史新高，显示交易员仍青睐 Hyperliquid
随着未平仓合约达到 110.7 亿美元，这表明即便整体市场情绪似乎正在减弱，交易员们仍在继续使用 Hyperliquid。仅 HIP-3 市场就产生了 36.9 亿美元的未平仓合约，这充分说明了该网络上对代币化资产和另类交易产品的需求之大。
与许多较新的竞争对手不同，Hyperliquid 已经历了多个市场周期和波动时期的考验。
尽管围绕新竞争对手的热潮可能会使投机资本在链间迅速流动，但交易员们最终还是会回归到那些提供坚实流动性、卓越交易执行和深度衍生品市场的平台。
今年发表的一项学术研究在考察 Hyperliquid 的完全链上订单簿后发现，该平台能为可见的交易程序吸引大量流动性提供并降低执行成本，从而巩固了其在专业交易员中的地位。这解释了为何即使代币本身价格难以回升，其活动仍在持续增长。
Hyperliquid 价格展望
Robinhood Chain 突然成为强劲竞争对手
过去一周，随着迷因币交易者涌入新平台 Robinhood Chain 的生态系统，其在日常投机活动上已超越 Hyperliquid 和 BNB Chain。其去中心化交易所的日交易量在推出后数天内，便从不足 1000 万美元飙升至约 6 亿美元。
主要原因是迷因币 CashCat 的病毒式成功，该代币在狂热期间每日交易量接近 1 亿美元。
然而，多位分析师警告称，这种势头不可能持续。
本周发布的数据显示，Robinhood Chain 的大部分交易量由相对薄弱的流动性支撑，且几乎完全集中在迷因币上，而非代币化股票或机构产品。
一旦迷因币热潮消退，最终可能会对 Hyperliquid 有利。
从更长周期看，Hyperliquid 价格依然看涨
尽管近期价格疲软，但整体市场结构并未转为看跌。
事实上，看涨趋势早在 5 月份就已确认，当时 HYPE 突破了 59.412 美元的波段高点，并一路飙升至 76.955 美元。
以从 20.48 美元到 76.95 美元的涨幅为基准，斐波那契回撤位显示长期积累区域位于 32.56 美元至 42.05 美元之间。
这个所谓的"黄金区域"代表了 61.8% 至 78.6% 的回撤区间，许多波段交易者将其视为理想的趋势延续区域。
目前，Hyperliquid 的价格仍高于这些水平。
此前的买盘压力在平衡交易量指标上依然可见，该指标持续攀升，而资金流量指标此前也维持在 0.05 上方。
问题在于，市场动能似乎正在放缓。
MACD 指标现已发出警示信号，表明看涨动能正在减弱，短期内买家可能正失去控制力。
Hyperliquid 价格展望
交易员紧盯 53 至 54 美元区域
自 6 月份以来，HYPE 一直在一个宽幅区间内交易，范围在 53.3 美元至 74.6 美元之间。
既然 64 美元的中间点位已经失守，市场焦点开始转向该区间的下限。
在撰写本文时，资金流量指标已跌至 -0.14，表明市场资金正在外流。
MACD 指标也刚刚在零线下方完成看跌交叉，这进一步证明空头动能正在增强。
对于短期交易者而言，目前位于 53 至 54 美元的支撑区域是一个非常重要的目标。
在 60 美元心理关口附近出现暂时反弹仍是可能的，但果断跌破该区间下边界，最终可能会暴露出 32 美元附近的更深回撤区域。
在此之前，交易员的最佳策略可能是在区间内进行交易并保持耐心。然而，请自行研究。
结论
Hyperliquid 价格目前处于网络强劲增长与短期动能减弱之间的拉锯状态。未平仓合约攀升至创纪录的 110.7 亿美元，HIP-3 活动产生了 36.9 亿美元，这些都表明尽管面临来自 Robinhood Chain 日益增长的威胁，交易员们仍然对该平台抱有兴趣。
但失去 64 美元支撑位已将焦点转移至 53.3 至 54 美元的支撑水平。买家能否守住这一区域，现在可能是最关键的问题。HYPE 是会反弹回升，还是开启更深度的回调？
术语表
未平仓合约：尚未结算的未平仓衍生品合约总价值。
HIP-3：Hyperliquid 改进提案 3，引入了新的市场结构和交易产品。
资金流量指标：用于衡量买卖压力的技术指标。
MACD：指数平滑异同移动平均线，一种交易员使用的动能指标。
斐波那契回撤：交易员用于确定支撑位和可能阻力位的工具。
关于 Hyperliquid 价格的常见问题
为什么 Hyperliquid 的未平仓合约很重要？
未平仓合约衡量交易者的参与度和流动性。不断上升的未平仓合约通常预示着市场活动的增长。
Hyperliquid 价格当前的支撑位是多少？
目前最重要的支撑位大约在 53.3 美元至 54 美元附近。
为什么 Hyperliquid 会将市场份额拱手让给 Robinhood Chain？
Robinhood Chain 受益于 CashCat 和其他投机性代币引发的热潮。
Hyperliquid 价格的长期趋势仍然看涨吗？
是的。除非 HYPE 失去主要支撑位并跌破其既定区间，否则较长周期的结构仍然看涨。
