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美联储维持利率不变，但鹰派信号令市场承压
美联储决定维持利率不变，并未给加密资产或成长型资产带来喘息之机。市场策略师指出，鹰派措辞、能源驱动的通胀风险以及美债收益率上升，导致流动性环境依然偏紧，且再次加息的可能性并未排除。
联邦公开市场委员会周三将利率维持在3.5%至3.75%的区间不变，这一决定基本符合投资者预期。更重要的信号来自声明的语气，以及委员会内部对于当前政策是否足够紧缩以将通胀拉回目标水平的分歧日益加剧。
达拉斯联储行长洛里·洛根在会议前曾表示，利率应“适度”上调，而克利夫兰联储行长贝丝·哈马克、明尼阿波利斯联储行长尼尔·卡什卡里以及理事克里斯托弗·沃勒也暗示，如果通胀持续，他们将支持更紧缩的政策。哈马克、卡什卡里和沃勒对维持利率不变的决定投了反对票。
在会后新闻发布会上，美联储主席凯文·沃什避免就下一步行动给出明确指引，但表示央行将采取必要行动以实现2%的通胀目标。沃什说：“我理解委员会对滚动预测和评论的渴望，但就我们而言，我们需要观察市场对事态发展的直接且未经过滤的反应。我想强调，当然，委员会的决定至关重要，在必要且适当的情况下，我们会毫不犹豫地采取行动。”
债券市场反应剧烈。30年期美债收益率升至5.2%以上，创2007年以来新高；10年期美债收益率攀升逾7个基点至4.677%。
美联储措辞焦点从降息转向加息
市场此前已不再预期近期降息，但美联储的措辞强化了这样一种观点：限制性政策可能会持续比投资者希望的更长的时间。
Bitget Research首席分析师瑞安·李在一份报告中表示，维持利率不变是预期之中的，但措辞才是真正影响市场的信号。李说：“美联储按预期维持利率不变，但措辞才是关键，而且其鹰派程度超过了6月通胀数据走软所应证实的水平。” 李指出，6月通胀数据得益于能源价格下跌，但霍尔木兹海峡中断带来的新压力可能出现在7月数据中。他表示，这种风险有助于解释为何美联储不愿表现出更多耐心。李说：“市场基本上已经消化了今年不会降息的预期，而今天的会议确认了争论已转向下一步行动是否会是加息。” 这种转变可能首先打击对利率敏感的成长型资产。李表示，纳斯达克100指数可能首当其冲，因为“更长时间维持高利率”的预期将压制估值。如果收益率上升和美元走强盖过避险需求，黄金也可能面临压力。李说：“市场希望看到耐心。美联储却暗示，其耐心空间比数据所显示的要小。”
加密资产面临更严峻的流动性环境
对于数字资产而言，美联储的声明使得宏观背景依然艰难。利率升高通常意味着流动性收紧、杠杆成本上升以及风险资产需求减弱。
DWF Labs管理合伙人安德烈·格拉乔夫表示，这一决定表明美联储仍愿意容忍增长放缓，如果这是控制通胀所必需的代价。格拉乔夫说：“这是美联储在告诉市场，即使以增长恐慌为代价，它也不会容忍通胀高于目标。” 他认为，这对当前周期中的数字资产而言是最不利的结果，因为它指向更紧缩的政策、更少的流动性和更高的持有成本。他说：“比特币已经在鹰派环境中挺过了一段时间，但新的鹰派意外将对其价格产生负面影响。”
Sygnum银行投资策略师坎-卢卡·科伊曼则持更为谨慎的观点。他表示，该决定基本符合预期，显示委员会在能源前景仍不明朗的情况下试图保持灵活性。科伊曼说：“这基本符合我们预期的结果。我们的基本情景是维持利率不变，伴随鹰派措辞，这与一个希望在能源局势未定之际保留选择空间的委员会是一致的。” 对于加密资产，科伊曼认为，消息面并非表明宏观环境突然恶化，而是限制性条件可能会持续更长时间。他说：“我们适度看多的立场，更多依赖于通胀压力保持可控，而非美联储近期会放松政策，而本次决定并未改变这一判断。” 他指出，接下来的关键变量是油价走势，以及ETF资金流入和链上积累的近期改善趋势能否持续。
能源风险令市场存在分歧
Theo首席投资官、前瑞信高管伊吉·约佩也将能源问题视为美联储和市场面临的主要复杂因素。约佩说：“正如我所料，美联储本周维持利率不变。6月CPI有所降温，但美伊紧张局势升级以及霍尔木兹海峡和红海的航运风险导致的油价飙升，使得通胀前景依然混乱。” 约佩表示，在能源风险仍然高企的情况下，沃什不太可能因为一份较弱的通胀报告而改变立场。与此同时，他认为不进一步收紧的决定意味着，从更长期来看，整体流动性环境仍为风险资产提供一定支撑。约佩指出，比特币ETF近期出现了机构资金回流，但价格走势依然受限，因为正是导致美联储保持谨慎的地缘政治石油风险，同样限制了上行空间。他表示，与人工智能相关的股票继续主导市场的投机面，尽管对资本支出回报和估值过高的担忧引发了板块轮动和波动。黄金则处于市场杠铃的另一端，作为能源冲击和政策不确定性的对冲工具。
