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比特币短期持有者已实现市值自2024年以来首次跌破2500亿美元
根据链上分析数据，7月31日，比特币短期持有者已实现市值降至2497亿美元，自2024年10月7日以来首次跌破2500亿美元关口。
持有者成本基础大幅下降
当前指标较2025年末显著下滑，当时短期持有者已实现市值一度超过6000亿美元。如今比特币交易价格接近64700美元，而短期持有者已实现市值较此前峰值已下降超过3500亿美元。这一急剧缩减表明，在过去155天内购入比特币的投资者，其持仓成本基础已大幅重置。
短期持有者已实现市值反映了持有时间不足155天的比特币钱包的总购入价值。尽管已实现市值降低并不一定意味着同等规模的资本撤离市场，但它表明近期购入的比特币价值基础已大幅缩水。
虽然比特币市场价格仍徘徊在64000美元以上，但短期持有者已实现市值已跌至近两年来的最低水平，这表明在价格未出现明显下跌的情况下，所有权结构发生了显著变化。
相对稳定的市场价格与不断下降的已实现市值之间的背离，表明新入市者（或在高位买入的投资者）要么正在离场，要么持仓时间已超过155天，不再属于短期持有者范畴。
市场参与与交易趋势
这种持续收缩表明，与市场此前峰值相比，留在短期持有者类别中的高成本筹码数量正在减少。随着持仓时间超过155天或投资者平仓，该群体的已实现市值自然下降。
2025年末，强劲的买入活动曾推动该指标突破6000亿美元。随后的下滑反映出市场参与度趋于温和，而非明确的资本外流。这种变化表明，并非所有链上指标的变动都直接对应价格波动或大规模抛售。
主要中心化交易所的比特币期货未平仓合约也呈现出类似模式。这些水平仍远低于2025年创下的峰值，表明杠杆交易和投机热情尚未恢复到同等强度。
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价格走势平稳而短期持有者活动减少，反映出市场正在走向成熟，长期持有与新技术整合持续改变着投资者的体验。
