策略扩大比特币销售计划，MSTR打破只买不卖的传统模式_新闻

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策略扩大比特币销售计划，MSTR打破只买不卖的传统模式

2026-08-01 20:46:57

策略公司调整比特币管理策略，允许出售资产以履行财务义务

策略公司对其比特币持有管理采取了更为灵活的方式，允许公司出售比特币，并将新筹集的资金用于加密货币购买以外的其他用途。

现在，公司可以将资金导向其美元储备、优先股股息、利息支付以及股票回购。这一转变标志着策略公司多年来形成的模式被打破——此前，股票销售通常与新增比特币收购紧密关联。

策略公司仍将比特币视为其主要储备资产。然而，管理层现在将比特币视为一种流动性来源，当市场条件使得出售有利可图时，可以用于支持公司更广泛的财务义务。

策略公司列出出售比特币的三项理由

在策略公司第二季度财报电话会议上，首席执行官Phong Le表示，公司可能出于三个原因出售比特币。

第一是建立或补充美元储备。策略公司已授权为此目的出售最多12.5亿美元的比特币。第二是支付优先股股息和利息费用。第三是当管理层认为MSTR普通股或策略公司的优先证券交易价格低于其价值时，为回购这些证券提供资金。

这些授权并不代表固定的比特币销售目标。实际出售数量将取决于流动性需求、市场价格以及策略公司资本结构中的机会。

公司已出售2.184亿美元的比特币

策略公司报告称，截至7月26日，已出售2.184亿美元的比特币。其中几乎全部来自6月29日至7月5日期间出售的3588枚比特币。根据一份SEC文件，公司从该交易中筹集了约2.16亿美元，并将所得款项用于支付优先股股息和补充美元储备。

截至7月26日，策略公司持有843775枚比特币，低于6月底的846000枚。此次出售表明，公司更新后的政策已经付诸实施。这也显示，当管理层在资产负债表其他方面看到更迫切的需求时，策略公司愿意以低于整体平均收购价的价格出售比特币。

新股发行不再自动用于购买比特币

通过2026年截至7月26日的场内股票发行计划，策略公司筹集了170.6亿美元。在往年，投资者通常预期这些发行会直接导致另一轮比特币购买。但现在这种关联已不再是自动的。

策略公司已将美元储备增加至37.5亿美元，公司表示，按当前估计的支付率计算，这笔资金可覆盖超过两年的优先股股息和利息。此外，公司还以平均每股86.53美元的价格回购了2500万美元的STRC优先股，低于其100美元的面值。以折扣价回购优先股可能降低未来的股息成本，当比特币购买吸引力下降时，这为管理层提供了另一种资金用途。