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摩根士丹利下调Circle评级,因USDC增长放缓将目标价降至38美元

2026-08-04 03:55:10
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摩根士丹利下调Circle评级,目标价降至38美元,USDC增长放缓成主因

摩根士丹利将Circle Internet Group(CRCL)的评级下调至“低配”,并将目标价从106美元大幅削减至38美元。受此消息影响,该公司股价在早盘交易中下跌约6%。截至发稿,该股报60.88美元,当日下跌2.76%,反映出投资者对悲观预期的反应。

为何摩根士丹利对Circle持谨慎态度

此次评级下调主要源于对Circle旗舰稳定币USDC增长放缓的担忧,以及来自代币化货币市场基金日益激烈的竞争。摩根士丹利分析师认为,这些因素可能对Circle的收费收入和在快速演变的数字资产领域的市场份额构成压力。USDC是市值第二大的稳定币,但近几个季度其增长速度落后于Tether的USDT等竞争对手。与此同时,贝莱德和富兰克林邓普顿等机构推出的代币化货币市场基金也开辟了新的竞争战线,可能分流稳定币的流动性。

市场背景与投资者影响

Circle今年早些时候通过特殊目的收购公司(SPAC)合并上市,其股价自上市以来一直波动较大。该公司大部分收入来自支持USDC的储备金所产生的利息收入,因此对利率周期以及自身稳定币供应量的增长十分敏感。此次评级下调正值美国对稳定币的监管审查日益严格之际,新立法可能重塑这些资产的发行和管理方式。尽管一些投资者认为监管对Circle是利好催化剂,但摩根士丹利的谨慎态度凸显了竞争压力可能限制其上行空间。

这对加密市场意味着什么

Circle的表现通常被视为更广泛稳定币市场的风向标,而稳定币在加密货币交易和支付中扮演着关键角色。USDC增长放缓可能预示着机构对美元挂钩数字资产的需求减弱,而代币化基金的兴起则表明市场正转向能够产生收益的链上产品。对投资者而言,此次评级下调提醒人们注意稳定币发行商面临的风险,包括监管变化、竞争以及对利息收入的依赖,同时也强调了关注数字资产生态系统内竞争动态的重要性。

结论

摩根士丹利将Circle评级下调至“低配”,并给出38美元的目标价,反映出在USDC采用速度放缓以及代币化货币市场基金竞争威胁加剧的背景下,对公司增长前景持谨慎态度。尽管Circle仍是稳定币市场的关键参与者,但该行的分析表明,近期逆风可能限制股价表现。投资者在评估Circle的长期潜力时,应综合考虑这些因素以及更广泛的监管和市场发展动态。

常见问题

Q1: 为什么摩根士丹利下调了Circle的评级?

摩根士丹利将Circle评级下调至“低配”,原因是USDC增长放缓以及来自代币化货币市场基金的竞争,这些因素可能对收入和市场份额造成压力。

Q2: Circle的新目标价是多少?

摩根士丹利将Circle的目标价从106美元下调至38美元,反映出对该股更为悲观的预期。

Q3: 市场对此次评级下调有何反应?

消息公布后,Circle股价下跌约6%,随后报60.88美元,当日跌幅为2.76%。

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