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Stellar 在非美国主权债务代币化领域悄然超越以太坊
链上数据显示，Stellar 网络在非美国政府债务这一细分领域的代币化资产发行量已超过 5.2 亿美元，且这一数字仍在持续增长。这一进展凸显了 Stellar 在全球去中心化金融（DeFi）格局中日益重要的地位，尤其是在美国以外的资产领域。
Stellar 在非美国主权债务方面的优势
尽管以太坊在规模更大的美国国债代币化市场中仍占据主导地位，但 Stellar 已将自己定位为越来越多非美国主权债券的首选网络。最新数据显示，Stellar 在这一特定细分市场处于领先地位，在吸引非美国政府债券发行方方面超越了其他主要公链。
这一转变是逐步发生的。Etherfuse 等平台发挥了重要作用，它们在 Stellar 区块链上直接推出了“Stablebonds”——一种由多个国家短期政府债务工具支持的代币化基金。这极大地推动了交易量的增长。
目前，通过 Stellar 网络可获取多种非美国主权资产，包括墨西哥 CETES、巴西 Tesouro 债券、欧元计价政府债券以及韩国国债（KTBs）。Spiko 也通过提供欧元计价国债产品及其他国际主权工具，推动了交易量的提升。
技术与实际优势
Stellar 对发行方的吸引力在于其极低的交易费用、快速的结算时间以及为支付优化的设计。对于处理全球主权债务并需要高效跨境结算的机构而言，Stellar 的基础设施正变得越来越有吸引力。
Stellar 的技术优势还鼓励了较小规模的主权发行方尝试代币化工具。一个显著的例子是马绍尔群岛的数字主权债券，旨在支持链上的全民基本收入支付。这些项目凸显了一个趋势：寻求美国国债替代品的发行方仍持续选择 Stellar。
以太坊在整体现实世界资产（RWA）代币化领域依然占据重要地位，并在美国政府债务方面保持领先。然而，Stellar 在非美国主权债务领域的主导地位标志着重大发展，尤其是在发行方和投资者寻求多元化链上产品之际。
Stellar 的低费用、快速最终性以及以支付为先的设计使其非常适合这些发行方。当你处理来自墨西哥、巴西、欧盟或韩国的跨境主权工具，并希望它们以低成本流动、快速结算时，该网络的架构就不再是锦上添花，而是名副其实的合适工具。
USDC 集成与更广泛的生态系统支持
为 Stellar 增添动力的还有 Circle 的 USDC 稳定币现已原生上线该网络，并支持跨链传输协议（CCTP）。这一集成使得美元流动性能够无缝进入 Stellar，消除了许多与包装代币相关的常见问题。直接的 USDC 入金通道增强了 Stellar 作为主权发行方和全球投资者支付与代币化平台的地位。
此类技术发展恰逢新平台的涌现。该应用提供实时价格监控、详细图表以及多币种投资组合管理，使投资者能够追踪机会，并根据美联储利率决定或山寨币发行等关键数据迅速做出反应。其智能价格提醒和可定制的新闻过滤器进一步支持了这一不断发展的领域中的活跃市场参与者。
尽管大多数代币化新闻仍因美元的主导地位而聚焦于美国政府债务，但近期墨西哥、巴西、欧洲和韩国债券代币化的兴起，已使 Stellar 在国际发行方中备受瞩目。该网络在这一领域的交易量增长，可能预示着政府债务代币化向替代性区块链的广泛转变。
这一模式是持续的：寻求美国国债以外替代品的发行方，始终选择同一条链。
Stellar 的策略依赖于提供成本效益高、易于使用的基础设施，而非大肆宣传。凭借目前超过 5.2 亿美元的非美国主权债务发行量，XLM 正在代币化竞赛中稳步占据一席之地，吸引了全球各国政府和市场参与者的日益关注。
