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黄金今日表现强劲。$XAUUSD 价格飙升超过4%，达到4,245美元。美国就业数据不及预期。ADP报告显示，7月仅新增44,000个就业岗位，而经济学家此前预计为68,000个。这令市场猜测美联储可能暂停加息。一旦加息暂停，黄金通常会受益。
但背后还有更多因素在起作用。各国央行正在疯狂购入黄金。世界黄金协会表示，2026年第二季度，央行购金量达到289吨，这是自2024年底以来最强劲的季度表现。
因此，在央行大举买入以及整体经济前景不明朗的大背景下，很多人都在思考：黄金未来还有上涨空间吗？
央行正在为黄金提供强劲支撑
各国央行仍是实物黄金的最大买家之一。最新数据显示，它们的胃口越来越大。世界黄金协会指出，2026年第二季度官方购金量达到289吨，这是自2024年底以来任何三个月期间的最高水平。
各国央行目前正独自支撑着黄金需求：根据世界黄金协会的数据，2026年第二季度央行黄金购买量回升至约289吨，是自2024年第四季度以来最强劲的季度。
这些买家并非投机者，他们在市场中进进出出。央行购买黄金的原因不同。这是它们管理国家储备的一部分。黄金有助于央行在不同资产类型之间分散风险，减少对美元的依赖，并在政治或金融动荡时期拥有坚实的后盾。
这种购买行为还会从市场上移除实物供应。随着央行持续积累黄金，可供其他买家购买的黄金数量减少，从而形成更强劲的需求基础，长期来看可以支撑金价。
货币市场正为黄金增添吸引力
日元今日兑美元下跌0.4%。此前，日元刚刚经历了两年来的最佳四日连涨，但涨势已告终结。尽管美国财政部长斯科特·贝森特表示华盛顿将继续支持日本，但日元仍走弱。美日两国刚刚进行了自1998年以来的首次联合货币干预。
但担忧远不止日元本身。日本是美国国债的最大外国持有者。如果日本债券市场出现动荡，可能会波及规模达31万亿美元的美国国债市场。这可是巨额资金。交易员也在做空日元。资产管理公司已将日元净空头头寸推至2024年以来的最高水平。这意味着很多人仍认为日元会保持疲软。当主要货币和政府债券变得不稳定时，资金通常会流向更安全的资产。黄金一直是这类时期的最大赢家之一。
这对金价可能意味着什么
央行积累和全球宏观不确定性相结合，为金价创造了有利的背景。即使ETF资金流入或散户参与放缓，官方购买也有助于建立持久的需求来源。而货币市场的反复波动，可能会促使更多大型投资者将资金投入黄金。
但这并不意味着金价会每天上涨。实际利率上升、美元走强或全球政治局势缓和等因素，都可能使涨势降温。然而，央行正在疯狂买入，这为市场提供了一个坚实的底部。与价格主要由投机者进出驱动的情况相比，黄金现在的基础要牢固得多。
黄金价格展望
我们观察了黄金图表，在重新夺回约4,101美元的主要月度支撑位后，买方牢牢掌控着局面。最新的突破还使金价突破了7月份以来压制涨势的几个较低高点，表明需求已经增强。
下一个重要考验是4,364美元。这是长期图表上的一个主要阻力位。如果金价强势突破这一水平，可能会向之前接近4,450美元的高点发起冲击。但如果卖方在4,364美元守住阵地，那么今日4%的涨幅之后出现回调也就不足为奇了。在这种情况下，请关注4,160美元至4,200美元区域。这是之前买方介入的区域，他们可能会再次出手，推动金价进一步走高。
图表走势与基本面情况相符。央行正以自2024年底以来从未见过的速度涌入黄金。货币和债券市场动荡不安。这为黄金提供了底部支撑，并使整体格局倾向于价格上涨。
常见问题
为什么今日金价上涨？
美国ADP就业报告显示，7月仅新增44,000个就业岗位，远低于预期的68,000个，此后金价上涨。疲软的劳动力数据增加了美联储可能避免加息的市场预期，从而提振了黄金需求。
为什么各国央行在购买更多黄金？
各国央行正在增加黄金储备，以分散对美元的依赖，对冲地缘政治和金融风险，并加强其储备组合。世界黄金协会报告称，央行在2026年第二季度购买了289吨黄金，这是自2024年第四季度以来最强劲的季度总量。
金价接下来可能涨到多高？
根据本文的技术分析，金价的下一个主要目标是约4,364美元。如果买方突破该水平，金价可能会移向此前接近4,450美元的高点。
