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Terra Classic 销毁税：一场与万亿供应量的赛跑
Terra Classic 的销毁税会永久性地从流通中移除每一笔链上 LUNC 交易的一定比例。然而，鉴于仍有约 5.5 万亿枚代币未偿付，这一机制对供应的削减速度过于缓慢，难以单凭自身力量推动价格变化。
2026 年 8 月 2 日，社区通过治理提案 #12223 将该税率提升至 1.5%，这是 LUNC 代币经济模型一年多来最大的一次调整。这一增税措施是否有效，取决于社区自身不断面临的一个数学问题：每天销毁数百万枚代币，对于万亿级别的供应量来说，不过是杯水车薪。
什么是 LUNC 销毁税？
Terra Classic 是在 2022 年原始 Terra 生态系统崩溃后幸存下来的区块链，它没有负责的公司或创始人。一个由独立验证者和志愿开发者组成的联盟，完全通过 Terra Station 上的链上治理投票来运营它。他们的主要恢复工具是一种交易税，该税会自动销毁每笔转账中的一部分。
提案 #12223 以 96.2% 的支持率获得通过，并于 2026 年 8 月 2 日生效。社区对该提案的报道称，这是将基础税率从 0.5% 重置为 1.5%，尽管在本次投票前，一些更早的 2026 年追踪数据已显示，链上有效税率接近 1.2%。新的结构将 1.5% 的税率分为三部分：
1.2% 被直接销毁，永久性从供应量中移除
0.15% 用于资助 Terra Classic 社区池
0.15% 用于资助预言机池，该池用于支付价格反馈基础设施的费用
该税仅适用于直接在 Terra Classic 区块链上发生的交易。在币安或 KuCoin 等中心化交易所内进行的交易并不触及链本身，因此不会以相同方式被征税。
交易所销毁如何运作？
币安在协议税的基础上，单独运行着一个自愿的销毁计划。每月，它会将一部分 LUNC 交易手续费转换为代币购买，并将其发送到一个销毁地址。2026 年 8 月 1 日，币安销毁了 275,649,084 枚 LUNC，约占当月 LUNC 相关交易手续费的 50%，这一比例低于其曾经承诺的 100%。截至同日，其累计销毁总量已超过 874.3 亿枚 LUNC。
迄今为止销毁的总供应量
结合链上税、Terraform Labs 最初的销毁以及交易所的贡献，独立追踪数据显示，自 2022 年 5 月销毁机制启动以来，LUNC 总销毁量已超过 4520 亿枚。
LUNC 目前的价格如何？
截至 2026 年 8 月 11 日，LUNC 交易价格为 0.0000505 美元，过去 24 小时上涨 1.5%，市值接近 2.79 亿美元，流通供应量约为 5.52 万亿枚。这一价格远低于 LUNC 崩溃前的水平，并反映出相对于剩余供应量的规模，销毁机制迄今所产生的上行压力微乎其微。
销毁“死”供应量真的有效吗？
这是 LUNC 社区内部分歧所在。支持销毁的理由如下：它将网络活动与供应量削减直接挂钩，因此更频繁的使用意味着更快的销毁速度，并且无需中央机构来执行。反对的理由则在于算术本身。
流通供应量仍接近 5.52 万亿枚 LUNC。在 8 月 2 日增税之前，所有机制下的每日销毁量估计在 3 亿到 12 亿枚代币之间，这个范围相对于总供应量仍然很小。反映新 1.5% 税率的确认每日数据尚未公布，因此评估该税率提升在多大程度上改变了销毁速度，还为时过早。
基于最近一次加息前的销毁率，一项分析估计，LUNC 需要 8 到 12 年的时间，每天销毁 5 亿到 7 亿枚代币，才能将总供应量削减 30%，而一些模型将这一阈值视为价格影响可能开始显现的临界点。更高的税率能否显著缩短这一时间表，取决于持续的交易量，而这并非确定性事件。
还存在一个结构性风险：推动 LUNC 价格上涨的大部分销毁活动依赖于币安的持续参与。如果该交易所进一步缩减其计划或下架该代币，销毁率将急剧下降，因为仅靠链上税销毁不足以抵消质押奖励和网络活动带来的新流通量。
Terra Classic 还在建设什么？
2026 年，社区关注的焦点不仅仅是减少供应量。计划中的升级包括 Market Module 2.0，旨在更严格地控制代币铸造，以及迁移至 Cosmos SDK v0.53，以实现与其他链更好的互操作性。这些措施与销毁税不同，但都朝着同一个目标努力：让 LUNC 的代币经济模型减少对单一杠杆的依赖。
结论
1.5% 的销毁税为 Terra Classic 提供了一个比一周前更强大的通缩工具，并且它与交易所方面的销毁措施相结合，自 2022 年以来已经销毁了数千亿枚 LUNC。然而，它尚未做到的是，以足够快的速度有意义地缩减 5.5 万亿枚代币的供应量，从而仅凭一己之力改变 LUNC 的价格轨迹。该机制的设计初衷是有效的，只是其运行规模尚不足以匹配它试图解决的问题的规模。
