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核心要点
摩根大通出于监管担忧，终止了与Polymarket的银行业务关系。
Polymarket更换了银行，同时保留了与摩根大通的其他商业联系。
美国监管机构及各州持续对预测市场进行审查。
摩根大通在Polymarket重返美国市场时关闭其账户
据《金融时报》周五报道，摩根大通于2025年10月因监管担忧终止了与Polymarket的银行业务关系。这家预测市场平台随后将主要业务转移至另一家未具名的银行，同时保留了与摩根大通的其他商业联系。
这一决定发生在Polymarket通过QCX重建其在美国监管地位之际。这也表明，对于面临联邦和州层面审查的预测平台而言，银行服务渠道依然十分敏感。
《金融时报》报道称，摩根大通在2025年10月告知Polymarket另寻银行。该报道援引知情人士的说法，摩根大通则拒绝置评。
摩根大通切断Polymarket账户
Polymarket向《金融时报》表示，其与摩根大通的更广泛合作关系仍在继续。该公司称，双方在多个实体、运营集成以及客户资金流动方面存在联系。
这种关系超越了基本的银行服务。《金融时报》报道称，摩根大通还曾邀请Polymarket首席执行官谢恩·科普兰参加2025年2月在迈阿密举行的私人银行会议。
如果Polymarket寻求首次公开募股，摩根大通仍有意担任潜在承销商。截至2025年8月14日，Polymarket尚未宣布公开IPO申请。
因此，账户关闭仅仅终止了一项银行安排，而非所有商业往来。Polymarket此前已将其主要银行关系转移至一家未具名的银行。
Polymarket在摩根大通退出前调整了监管立场
美国商品期货交易委员会记录显示，QCX于2025年7月9日获得指定合约市场资格。QCX随后以Polymarket US的名义运营。
2025年9月3日，CFTC授予QCX和QC Clearing针对性的无异议函。该豁免涵盖事件合约的某些掉期数据报告和记录保存要求。
这一立场与Polymarket早前在美国面临的限制不同。2022年1月，CFTC指控运营Polymarket.com的Blockratize公司提供场外事件合约。
该机构责令该公司支付140万美元民事罚款，并要求清盘不合规市场，同时命令Blockratize停止进一步违规行为。
CFTC随后修改了QCX的指定资格，允许中介交易。委员会记录显示，该修改令是在2025年提交相关文件后作出的。
摩根大通的决定正值更广泛的“去银行化”审查
摩根大通的决定也处于更广泛的联邦银行服务审查背景下。美国货币监理署对九家大型全国性银行的“去银行化”做法进行了审查。
OCC表示，其审查涵盖了摩根大通银行及其他八家机构。2025年12月的调查结果指出，部分政策限制了一些合法行业，或将其置于升级审查之下。
该机构并未将这些发现直接与Polymarket联系起来。它表示，对可能存在的非法“去银行化”行为的更广泛调查仍在进行中。
这一区别很重要，因为OCC呼吁银行做出个性化、客观且基于风险的决策。Polymarket案本身并未表明摩根大通存在非法行为。
Polymarket持续面临监管压力
Polymarket在重返美国市场后，监管压力依然存在。2025年8月12日，纽约市议会启动了对预测市场营销行为的调查。
议会议长朱莉·梅宁向Polymarket、Kalshi、Coinbase和Gemini Titan发出了信息请求。调查重点在于消费者保护以及针对年轻用户的营销行为。
此外，各州之间也出现了针对体育相关事件合约的争议。2025年4月提起的一项威斯康星州执法行动，依据州赌博法对Polymarket的体育合约提出质疑。
CFTC则单独为事件合约市场的联邦管辖权进行辩护，以应对各州挑战。这些争议仍是预测市场在美国监管框架中的核心问题。
尽管面临审查，投资者支持并未停止。洲际交易所于2025年3月27日披露，向Polymarket提供了6亿美元的直接现金投资。
路透社于2025年8月4日报道称，Polymarket正在讨论新一轮融资。《彭博社》报道的目标估值约为200亿美元，融资规模约10亿美元。
截至2025年8月14日，尚未宣布以该估值完成融资。下一个可验证的监管进展将是纽约市议会的调查及其可能举行的听证会。
