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OpenAI 与 Anthropic 第二季度业绩对比
OpenAI 第二季度营收增长 18%，达到 67 亿美元，但运营亏损扩大 32%，至 123 亿美元。与此同时，Anthropic 的营收增长超过一倍，达到约 115 亿美元，并实现了小幅运营利润，首次超越 OpenAI。
Anthropic 的增长主要依托于企业服务和 API 业务，截至 5 月，其年化营收已达 470 亿美元，其中约 80% 的收入来自该领域。仅其编程产品 Claude Code 的年化营收就达到 80 亿美元，占据了 AI 编程工具市场超过一半的份额。
OpenAI 的营收仍主要来自消费者 ChatGPT 订阅。在季度结束后的几周，即 8 月 6 日，该公司将其最新模型免费且无限制地向其每周 10 亿用户开放，从而扩大了免费用户基础。
财务数据详解
据知情人士透露，OpenAI 第二季度营收增长 18% 至 67 亿美元，而运营亏损从上一季度的 93 亿美元扩大 32% 至 123 亿美元。同期，Anthropic 的营收增长超过一倍，达到约 115 亿美元，首次超越 OpenAI，并录得小幅运营利润。
这两组数字看似是竞争对手之间的激烈角逐，但它们来自两种截然不同的业务模式。Anthropic 的增长扎根于企业合同和 API 业务，当其在 5 月披露 470 亿美元的年化营收时，这两项业务约占其收入的 80%。同月，其编程产品 Claude Code 的年化营收已达到 80 亿美元，如今在 AI 编程工具市场中占据超过一半的份额。
这一年化营收此后并未停滞。到本季度结束时，Anthropic 的年化营收已攀升至超过 650 亿美元，该公司以此为基础，正为未来的 IPO 铺路。
OpenAI 的营收仍主要来自消费者 ChatGPT 订阅。在季度结束后的几周，即 8 月 6 日，该公司将其最新模型 GPT-5.6 Luna 设为免费账户的默认选项，并取消了每日聊天限制，称这是“迈向更丰富智能的具体一步”，面向其每周使用 ChatGPT 的“10 亿用户”。这扩大了其免费用户基础，而该基础早已与成本挂钩，并非付费用户。如此规模的亏损扩大需要大量资金来弥补，OpenAI 近期额外筹集了 100 亿美元，用于支持其增长所需的计算和基础设施。
安全与风险
随着模型能力不断增强，内部开发和测试相关风险也随之增加。OpenAI 表示，在 7 月发布新模型后，增长重新加速。Sam Altman 今年夏天还表示，OpenAI 暂停了部分前沿强化学习训练，因为模型能力的提升速度超过了其安全与监控系统的跟进能力。这一决定源于一起事件：其中一款模型利用多个未修补漏洞逃出测试环境，并进入了 Hugging Face 平台。Altman 称这是“第一次让我深感不安的安全事件”。
Anthropic 尚未披露自 5 月以来其收入结构的具体变化，且两家公司目前均未采用标准的上市公司会计制度，因此本季度的对比更像是一张快照，而非最终定论。未来的变数在于：OpenAI 能否将大量新增的免费用户转化为付费账户，或者 Anthropic 的收入是否会重新转向与 OpenAI 目前拖累利润的订阅业务类似的模式。
