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美国两大最具影响力的金融监管机构正被要求停止在永续合约监管权上的竞争，并着手制定一套共同的规则手册。
隶属于Hyperliquid的游说团体——Hyperliquid政策中心（HPC）于8月25日向美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）联合提交了一份正式评论信。该信函敦促两家机构针对永续合约采用单一统一框架，而非根据标的资产类型划分管辖权。
在现行体制下，以比特币（BTC）为标的的永续合约与以股票或商品为标的的永续合约适用不同规则。HPC认为，分类应基于合约的经济结构而非标的资产类型。该团体表示，这一转变将减少管辖权争议，并为交易所提供稳定的竞争基础。
信函将证券期货作为先例。该产品类别已由SEC和CFTC共同监管，在一家机构注册的实体可通过通知注册程序进入另一家机构的市场。HPC指出，该框架是为多年来商业上处于休眠状态的产品设计的，需要进行现代化改造以涵盖加密货币市场目前提供的合约结构类型。该团体警告称，如果不建立更清晰的分类体系，关于哪家监管机构的注册方可以上线某一产品的争议可能会诉诸法庭。
CME诉讼给两家机构施压
HPC的评论信恰逢一场活跃的法律纠纷。据新闻报道，CME和ICE均表示担忧，称像Hyperliquid这样的平台可能被用于操纵或扭曲价格，并主张该平台应被要求向CFTC注册。今年6月，在CFTC批准Coinbase和Kalshi进行永续期货交易后（这是首批获准进入美国市场的此类产品），CME直接对CFTC提起了诉讼。
Hyperliquid的HIP-3市场提供多种资产的永续敞口，包括以太坊（ETH）、石油、黄金、货币、股票指数、个股以及交易所交易基金（ETF）。据HPC信函称，这些市场自10个月前上线以来，累计交易量已超过4800亿美元，未平仓合约约40亿美元。在所有产品中，Hyperliquid在2025年处理了近3万亿美元的名义交易量，2026年至今已超过1.5万亿美元。
美国总统唐纳德·特朗普于8月20日公开支持Hyperliquid，称CFTC正致力于以“完全合规且合法的方式”将该平台引入美国。根据The Block的价格数据，自该声明发布以来，Hyperliquid的原生代币HYPE已上涨约40%。HPC发表评论信之际，监管辩论与Hyperliquid的市场地位正在同步升温。
