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Ripple Prime 推出 Delta One 业务，提供美国股票、指数与数字资产总收益互换交易
Ripple Prime 已启动 Delta One 业务，允许机构客户通过其多资产大宗经纪平台，交易与美国上市股票、指数及数字资产挂钩的总收益互换。
业务概览
Ripple Prime 推出 Delta One 服务，使机构客户能够交易与美国股票、指数和数字资产挂钩的总收益互换。客户可通过单一交易对手方，并在 Ripple Prime 的多资产经纪平台上对相关风险敞口进行交叉保证金管理。该服务主要面向对冲基金、资产管理公司及其他寻求资产敞口但无需直接持有标的资产的金融机构。
Ripple Prime 是 Ripple 于 2025 年 10 月以 12.5 亿美元收购 Hidden Road 后成立的。该经纪商于同年 5 月获得 2 亿美元债务融资，并于 8 月完成 2.75 亿美元高级无担保票据私募发行。
服务细节
Ripple 于周四表示，该服务已面向对冲基金、资产管理公司及其他金融机构正式上线，这标志着 Ripple Prime 进一步深入美国股票衍生品领域，同时将数字资产保留在同一经纪框架内。客户可通过单一交易对手方进行交易，并对支持资产类别的头寸进行交叉保证金操作。Ripple Prime 称，该平台全天候运行，机构可通过单一关系管理传统市场与数字市场的抵押品和风险敞口。
总收益互换使投资者能够获得标的资产的经济表现敞口，而无需直接持有该资产。在该结构下，交易对手方之间的支付通常基于参考资产的回报以及互换协议中约定的融资条款。
Ripple Prime 总裁 Noel Kimmel 表示：“推出 Delta One 业务对 Ripple Prime 而言是一个重要里程碑，也是我们现有平台的自然延伸。”
Delta One 将美国股票纳入多资产平台
通过 Delta One 业务，Ripple Prime 将其已覆盖外汇、衍生品、固定收益和数字资产的业务范围，扩展至与美国股票和指数挂钩的互换交易。该公司表示，该产品可根据不同的投资期限、风险要求和报告需求进行定制。机构客户可在支持的市场中执行总收益互换，并通过 Ripple Prime 现有的主经纪关系管理由此产生的风险敞口。
据 Ripple 称，Ripple Prime 拥有超过 10 亿美元的监管净资本，为机构投资者提供涵盖多个资产类别的清算、融资和主经纪服务。
股票衍生品业务扩展
此次股票衍生品业务的推出，是 Ripple Prime 今年对其机构交易基础设施进行多项补充后的成果。5 月，Ripple Prime 与 EDX Markets 整合，使客户能够通过统一的经纪安排，获取 EDX 现货流动性和 EDXM International 提供的永续期货。通过该安排，Ripple Prime 提供信用中介、抵押品管理和净额结算服务，而机构客户则接入 EDX 流动性。此次整合之前，Ripple Prime 已在中心化与去中心化数字资产市场进行了数月的扩张。
2026 年机构衍生品交易渠道持续扩展
今年 2 月，Ripple Prime 增加了对 Hyperliquid 的接入，允许机构客户通过这一去中心化衍生品交易平台进行交易，同时将这些头寸与通过主经纪平台持有的其他资产进行交叉保证金管理。Ripple 当时表示，支持的风险敞口包括数字资产、外汇、固定收益、场外互换和清算衍生品。客户保留单一交易对手方关系，同时获取 Hyperliquid 提供的流动性。
Delta One 的推出将类似的多资产结构应用于美国上市股票和指数，由 Ripple Prime 处理互换关系，客户则获得参考工具的经济回报。
从 Hidden Road 收购到 Ripple Prime 的诞生
Ripple Prime 向股票衍生品领域的扩展，紧随其去年年底进入美国数字资产现货经纪业务之后。2025 年 11 月，Ripple 在完成 Hidden Road 收购后，为美国机构客户推出了现货主经纪服务，支持场外数字资产交易。原有的 Hidden Road 业务已涵盖传统和数字市场，包括外汇、衍生品、固定收益和加密货币产品。
Ripple 于 2025 年 10 月以 12.5 亿美元完成对 Hidden Road 的收购，并将该机构经纪业务更名为 Ripple Prime。此次收购使 Ripple 获得了一家全球多资产主经纪商，为机构提供外汇、衍生品、固定收益和数字资产领域的清算、融资和经纪服务。Ripple 于 2025 年 4 月宣布该交易，约六个月后完成交割。交易完成后，Ripple 表示 Ripple Prime 将继续将 Ripple 的数字资产基础设施与经纪业务整合，包括在特定主经纪产品中使用其 RLUSD 稳定币。
融资能力持续增强
自收购以来，Ripple Prime 还扩大了支持机构客户活动的融资规模。5 月，该经纪商从 Neuberger Specialty Finance 管理的基金获得 2 亿美元债务融资。该融资旨在提高 Ripple Prime 在加密、股票、固定收益和外汇领域机构借贷需求增长时的融资能力。Ripple 当时表示，收购后 Ripple Prime 的收入同比增长了两倍，传统和数字市场的客户需求均有所增加。该融资可根据机构借贷需求提取，旨在支持平台提供的保证金服务。
融资活动在本月继续进行，Ripple Prime 于 8 月 18 日完成了 2.75 亿美元高级无担保票据的私募发行。Ripple 表示，由于机构投资者需求旺盛，该发行规模已从原计划扩大。这些票据获得了 KBRA 的 BBB 投资级评级，Piper Sandler 担任主配售代理。所得款项将用于受监管实体的营运资金和一般公司用途，包括对支持经纪业务的技术和人员的投资。Kimmel 在配售完成后表示，此次融资为 Ripple Prime 在扩展多资产清算、主经纪和融资业务时提供了另一个资本来源。
此次债务发行是继 5 月获得 2 亿美元 Neuberger 融资后的又一举措，为 Ripple Prime 提供了独立的资本来源，用于支持机构融资活动及其自身运营。
当前业务规模与 Delta One 上线
Ripple Prime 目前提供涵盖数字资产、外汇、贵金属、交易所交易衍生品、场外互换和固定收益回购市场的服务。Ripple 表示，该平台每年跨市场清算超过 3 万亿美元，为 300 多家机构客户提供服务。
Delta One 服务现已上线，支持与美国上市股票、指数和数字资产挂钩的总收益互换，Ripple Prime 作为交易对手方，并提供支持头寸的交叉保证金功能。
