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Ripple Prime推出Delta One服务，为机构客户提供美国股票衍生品
Ripple旗下多资产大宗经纪部门Ripple Prime正式推出面向机构投资者的Delta One服务，将美国股票衍生品纳入其现有平台。这项新业务使客户能够交易与美股及指数挂钩的总回报掉期，同时仍可接触数字资产。
在周四发布的公告中，Ripple Prime表示，Delta One业务旨在拓宽对冲基金、资产管理公司及其他金融机构获取收益的途径，而无需直接持有底层资产。
核心要点
• Ripple Prime推出Delta One服务，提供与美国上市股票、指数及数字资产挂钩的总回报掉期。 • 客户可通过单一交易对手方执行交易，并对所支持资产类别的敞口进行交叉保证金管理。 • 该服务面向对冲基金、资产管理公司及其他寻求灵活收益获取方式的金融机构。 • Ripple Prime表示其监管净资本超过10亿美元，以支撑其大宗经纪与融资业务。 • 增长资金方面，公司今年早些时候完成了2.75亿美元的高级无担保票据私募发行，并于5月获得一笔2亿美元的信贷额度。
从大宗经纪到股票衍生品的Delta One桥梁
Ripple Prime此次推出的核心结构源于传统市场中的常见形式：总回报掉期。这类合约允许投资者在不实际持有资产的情况下，获得该资产整体回报（通常包括价格升值及其他相关收益）的敞口。
Ripple Prime的Delta One服务将这一模式延伸至与美国股票挂钩的金融工具。公司表示，客户可通过该平台，利用总回报掉期获取对美国上市股票、指数以及数字资产的价格敞口。对于机构参与者而言，这种组合的意义在于，它能够在同一工作流程中，简化传统资产与加密原生资产的投资组合构建。
交叉保证金与“单一交易对手方”模式
Ripple Prime表示，该产品旨在满足客户对执行效率与风险管理效率的需求。通过允许客户与单一交易对手方进行交易，并在所支持资产类别之间实现交叉保证金管理，公司实质上旨在减少因同时使用多个交易对手方和独立保证金制度而带来的运营摩擦。
公司还强调该服务可“全天候”提供，这反映了数字资产市场持续交易而美国股市有固定交易时间的现实差异。对于多资产交易台而言，其优势在于能够更连续地管理敞口，而无需对不同资产类别分别采用独立的流程。
Ripple Prime平台的构建基础与资本支撑
Ripple Prime在机构服务领域并非从零起步。该公司此前已在外汇、衍生品、固定收益及数字资产领域提供大宗经纪、清算和融资支持。通过此次Delta One的推出，Ripple Prime在该基础设施之上新增了一层服务——具体而言，是将美国股票衍生品敞口纳入其总回报掉期工具组合中。
Ripple Prime还表示，其业务拥有超过10亿美元的监管净资本。在实际操作中，净资本是衡量从事经纪及衍生品相关业务公司的重要指标，它影响着公司能够承担的风险容量以及所能支持的贷款或融资活动规模。
扩张背后的融资与公司建设
Delta One的发布符合Ripple Prime更广泛的扩张路径。Ripple Prime是在Ripple于2025年10月以12.5亿美元收购Hidden Road并随后对该业务进行品牌重塑后成立的。
今年早些时候，Ripple Prime采取行动以增强其增长所需的资金基础。公司于8月完成了2.75亿美元的高级无担保票据私募发行。今年5月，Ripple Prime还从Neuberger Specialty Finance管理的基金中获得了一笔2亿美元的债务融资，以扩大其对机构客户的贷款能力。
综合来看，这些举措表明Ripple Prime正致力于扩大贷款和大宗经纪服务能力，同时拓宽面向机构客户的产品范围。Delta One的推出将这一规模化努力延伸至股票挂钩衍生品领域，而非将产品仅限于数字资产或外汇类工具。
对于投资者和机构配置者而言，最直接的问题是交易对手方和客户将多快采用这项新的Delta One服务，以及交叉保证金机制能否显著改变多资产投资组合的保证金效率。短期内，交易者还应关注该服务推出过程中有关具体合约条款和支持标的资产的详细信息，以及Ripple Prime是否会将数字资产敞口进一步与传统市场结构连接起来。
