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随着空头回补减弱,比特币涨势或难以为继:QCP

2026-08-28 12:21:19
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QCP研究:空头回补动能减弱,比特币涨势或难以为继

据QCP Research分析,比特币近期的涨势似乎部分由空头回补推动,而非新增杠杆头寸。该机构指出,随着比特币价格上涨,未平仓合约有所下降,而现货ETF的强劲流入则提供了额外需求。

现货需求也在增强,QCP注意到ETF流入量已接近过去一年中的第95百分位。然而,该机构警告称,如果空头回补失去动能且没有新需求接替,这轮涨势可能会变得更加脆弱。

Strategy融资超19亿美元,未增持比特币

在市场结构方面,Strategy公司通过融资筹集了超过19亿美元,但并未增加其比特币持仓。该公司连续第二周报告持有840,447枚比特币,其比特币储备保持不变。

Strategy在8月17日至23日期间通过市价股权发行筹集了20.1亿美元,同时建立了15.9亿美元的灵活现金储备,使其总美元资产达到66.9亿美元。最新融资表明其更侧重于流动性管理而非即时增持。Strategy的平均购买价格为每枚比特币75,385美元,QCP认为其现金储备为优先股及稀释后灵活性提供了支撑。

宏观信号令市场保持警惕

更广泛的宏观经济信号也给市场增添了不确定性。7月联邦公开市场委员会会议纪要显示,投票结果为9比3,其中三位官员倾向于加息25个基点。

目前市场关注焦点转向凯文·沃什周五在杰克逊霍尔会议上的发言,但会议并未承诺提供具体政策指引。财政部长斯科特·贝森特还宣布,计划从9月9日起将长期国债回购的最大规模翻倍至每次操作40亿美元。

这一声明推动国债收益率走低,美元指数跌至三个月低点。QCP将回购计划称为流动性覆盖,而美元走弱及长期收益率高企,在持续的财政担忧背景下,可能为比特币和黄金提供支撑。

能源市场增添了另一层不确定性。伊朗与霍尔木兹海峡周边的紧张局势引发供应担忧,油轮通行量下降,储备降至3亿桶以下。

随着周四失业金申请数据公布及周五沃什讲话,未来几天仍有多个短期催化剂值得关注。在9月美联储会议之前,比特币可能维持区间震荡,市场将评估当前需求能否支撑涨势。

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