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Ethena以收入回购重塑ENA代币经济

2026-08-28 13:59:10
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ENA价格与Ethena投资者解锁面临新结构

Ethena修订协议经济框架


ENA价格,Ethena投资者解锁面临新结构

Ethena从几家主要种子投资者手中回购了锁定的ENA代币,以减少未来的抛售压力。在基金会加速其余投资者归属时间表后,每月的投资者解锁压力可能会缓解。目前仍有约12%的锁定且未归属的ENA,涵盖团队、生态系统和基金会分配。


Ethena修订协议经济框架

Ethena更改了其经济框架,使协议利润和未来业务价值归属于基金会和生态系统。一项新的ENA费用切换提案已上线,将代币回购与USDe流通供应量的增长挂钩。在达到第一个里程碑后,Ethena三大主要业务线净收入的至多95%可用于ENA回购。

Ethena推出了新措施,以减轻投资者抛售压力,并明确协议收入如何可能支撑ENA价格。Ethena基金会表示,已从几家种子投资者手中回购了锁定的ENA代币,并加速了剩余投资者的解锁。这些变更还涉及协议所有权、未来现金流,以及一项拟议的ENA费用切换。Ethena表示,随着USDe供应量的增长,这一结构将把更多经济价值导向基金会、生态系统和代币持有者。

基金会表示,过去两周内通过场外交易购买了锁定的ENA。这些交易涉及最初获得超过ENA总供应量0.25%的种子投资者。Ethena根据这些投资者在10月10日之后是否出售了ENA进行了划分。它从该组卖家手中购买了所有剩余未归属的代币,但有一个拒绝这一提议的钱包除外。未出售ENA的投资者收到了一份以全价回购锁定代币的提议,但无人接受。Ethena表示,在修订后的结构下,每月的投资者解锁应不再影响市场。团队代币将继续按照原始归属规则执行。交易完成后,约12%的锁定且未归属的ENA仍与团队、生态系统和基金会分配相关。

基金会和Ethena Labs还签署了一份主框架协议。根据该协议,Ethena Labs将独家授权关键协议知识产权给Ethena基金会及其生态系统。Ethena表示,剩余利润、经济上行空间以及任何未来业务出售的收益将归基金会和生态系统所有。Ethena Labs的股权持有者将不会获得协议剩余现金流或利润。Ethena还发布了一项治理提案,以扩展ENA费用切换功能。该计划使用USDe供应量里程碑来决定有多少协议收入用于ENA回购。一旦达到第一个里程碑,Ethena三大核心业务线净收入的95%将用于ENA回购,剩余5%用于支持增长,Ethena的目标是在五年内使USDe供应量超过1000亿美元。实施投票已上线,治理程序将决定该提案是否推进。


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