资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
MRVL股价下跌，尽管营收增长
超大规模客户协议支持未来销售
估值仍是主要担忧
Marvell Technology (MRVL) 的股价已从年初高点回落超过 31%。第二季度营收增长 37%，达到 27.3 亿美元。数据中心营收飙升 46%，创下 21.7 亿美元的历史新高。管理层预计第三季度营收约为 31.5 亿美元。
Marvell 与 Google 达成了一项价值 122 亿美元的定制芯片交易。
随着半导体板块整体回调，Marvell Technology (MRVL) 的股价已从年内高点下跌超过 31%。Marvell Technology 近期交易价格接近 223 美元，较今年峰值低约 32%。半导体 ETF 也表现疲软，SOXX 从年度高点下跌超过 19%，SMH 下跌超过 15%。尽管 Marvell 报告了更快的销售增长，并维持与人工智能基础设施支出相关的雄心勃勃的长期营收目标，但股价仍出现下跌。
尽管营收增长，MRVL 股价依然承压
Marvell Technology 继续在数据中心、网络、存储和定制芯片产品方面报告强劲的销售增长。第二季度营收增长 37%，达到 27.3 亿美元。数据中心营收创纪录地达到 21.7 亿美元，同比增长 46%，而通信营收增长 10%，至 5.68 亿美元。
在管理层发布未达市场预期的指引后，MRVL 股价面临压力。公司预计第三季度营收约为 31.5 亿美元，代表 50% 的增长。管理层还预计今年全年营收增长约为 60%，2027 年和 2028 财年的营收目标分别为 120 亿美元和 180 亿美元。
超大规模客户协议支持未来销售
Marvell 的长期增长计划严重依赖 Google、Amazon 和 Microsoft 等大客户。该公司最近与 Google 达成了一项价值 122 亿美元的定制芯片协议。据路透社报道，该业务到 2033 财年可能产生超过 1200 亿美元的收入，其中 2028 年起的年营收将达到 250 亿美元。
Marvell 还与 Amazon 和 Microsoft 保持着类似的关系。这些交易使该公司能够受益于对定制硅片和数据中心基础设施日益增长的需求。分析师预计，今年营收将达到约 120 亿美元，随后明年将攀升至约 182 亿美元。
估值仍是主要担忧
随着营收预测的提高，盈利预期也随之上升。分析师预计 2025 年每股收益将达到约 4.20 美元，2026 年将达到 6.72 美元。强劲的数据中心需求和定制芯片订单仍然是这些估算的核心。
然而，Marvell 的交易估值高于许多半导体和技术同行。其远期市盈率接近 75，而行业平均水平约为 22。按 GAAP 基础计算，其远期比率约为 124，而行业中位数接近 28。这些数据仍高于 Microsoft、Nvidia 和 Google 的估值水平，使得 MRVL 股票投资者持续关注定价风险。这种溢价使得股价对盈利指引、客户支出和市场预期敏感。投资者正在观察业绩是否能在半导体调整期间支持预测。
