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先锋领航旗下仅八只ETF在过去五年中跑赢旗舰标普500 ETF
先锋领航（Vanguard）提供超过100只美国交易所交易基金（ETF），但在过去五年中，仅有少数几只成功超越了其旗舰产品——追踪标普500指数的ETF（VOO）。一份由StockMKTNewz发布的排名显示，仅有8只先锋ETF的年化回报率超过了VOO约12.75%的五年期表现，其中先锋能源ETF（VDE）以25.84%的回报率遥遥领先。
这份名单引人注目之处在于，它与先锋领航2026年的排行榜截然不同。今年早些时候，根据我们对先锋领航2026年ETF业绩的回顾，当时有38只先锋ETF年初至今的表现优于VOO。然而，若将时间窗口拉长至五年，大部分超额收益便消失了。
能源板块是五年周期的明确赢家
表现最突出的异常值是VDE，其报告的五年期年化回报率为25.84%。这一业绩反映了该行业在十年之初疲软地位后的剧烈反转。石油生产商受益于供应收紧、现金流生成能力增强以及大宗商品价格走高，而最新的中东地区动荡再次推动能源股大幅上涨。
先锋领航的数据显示，截至9月10日，VDE在2026年已上涨超过47%，使其成为今年先锋领航旗下表现最强的基金。科技板块位居第二。先锋信息技术ETF（VGT）过去五年的年化回报率为18.50%，这得益于半导体、云计算和人工智能领域的强劲表现。先锋领航的最新数据确认了相同的18.50%五年期净资产价值（NAV）回报率，而VGT在2026年9月初之前已上涨超过28%。
这种组合意味着，长期表现最强的两只基金几乎代表了截然相反的宏观故事：能源稀缺性与技术增长。
仅有六只其他基金能够击败VOO
其余基金对VOO的优势要狭窄得多：
| 先锋ETF | 五年年化回报率 |
|---|---|
| VDE – 能源 | 25.84% |
| VGT – 信息技术 | 18.50% |
| VFMF – 美国多因子 | 14.59% |
| VYMI – 国际高股息 | 14.14% |
| MGC – 超大市值 | 13.32% |
| MGK – 超大市值成长 | 13.14% |
| VOOG – 标普500成长 | 13.02% |
| MGV – 超大市值价值 | 12.90% |
| VOO – 标普500 | 12.75% |
其中几只基金每年仅比VOO高出不到一个百分点。这一点至关重要，因为VOO本身的成本极低，费率仅为0.03%，同时提供了对约50家美国大型公司的敞口。先锋领航报告称，截至7月，其五年回报率约为12.8%，与排名中的滚动数据非常接近。
TI vs. VOO comparison解释了为何这种简单性使得VOO成为难以被更专业化策略持续超越的基准。
2026年的领导地位未必代表长期领导力
更大的启示在于短期与长期投资视野之间的差异。数十只先锋领航基金今年之所以能击败VOO，是因为能源、价值、国际股票和小盘股经历了强劲的轮动效应。但经过五年考验，仅有八只基金保持领先。
即使是超大市值策略也仅勉强超越基准。例如，MGC持有很多已经在标普500指数中占据主导地位的巨头，包括英伟达（Nvidia）、苹果（Apple）和微软（Microsoft）。先锋领航表示，该基金目前近一半的配置集中在科技领域。
因此，这份名单传达了一个简单的教训：在几个月内跑赢标普500指数并不罕见；但要连续五年跑赢它则困难得多。而在先锋领航整个ETF产品线中，产生最大长期优势的是能源板块，而非人工智能或纯粹的超大市值成长板块。
