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稳定币支付基础设施提供商Rain申请设立联邦特许国家信托银行
稳定币支付基础设施提供商Rain已向纽约提出申请，希望建立一家联邦特许的国家信托银行。此举旨在将数字资产托管、稳定币储备管理以及美元支持型稳定币的发行纳入货币监理署（OCC）的直接监管之下。若获批准，Rain国家信托银行将为机构客户提供数字资产和美元的受托托管服务，管理获准稳定币发行商的储备金，并在《GENIUS法案》框架下发行和赎回美元支持型稳定币。
该拟议机构不会吸收存款、提供消费者账户或发放商业贷款。前Square Financial Services首席财务官Brandon Soto被提名为拟任总裁兼首席执行官，此任命需经OCC审查。Rain本身将继续作为支付平台运营，而拟议的信托银行将作为独立资本化的子公司运作。
Rain为何寻求国家信托银行牌照？
Rain的申请旨在整合目前依赖各州许可证组合、外部托管方和第三方稳定币发行商的功能。将托管、储备管理和发行职能纳入一个受联邦监管的实体，可以为机构客户提供一个统一的监管框架，用于支持其稳定币支付计划的资产。Rain首席执行官兼联合创始人Farooq Malik表示，使用该公司基础设施的机构希望其背后的资产由受联邦监督的受托人持有。
这一模式与传统商业银行不同。客户资产将以受托身份为特定所有者持有，而非被视为存款；同时，支持拟议银行发行的稳定币的储备金不得被质押、借贷或重复使用。随着越来越多的数字资产和支付公司转向OCC监管，Rain的这一举动使其加入了迅速扩张的行列。此前FinanceFeeds曾报道，Block于9月申请了其自身的国家信托银行牌照，以提供比特币、稳定币和其他数字资产的托管服务。
投资者启示
对于Rain而言，获得牌照可以减少对第三方金融基础设施的依赖，并将更多稳定币支付栈功能整合到集团内部。其战略价值不在于成为传统意义上的银行，而在于在单一联邦监管机构下控制托管、储备和发行环节。
加密信托银行申请管道有多拥挤？
Rain进入了一个国家信托牌照已成为数字资产行业进入联邦银行监管首选途径的市场。Modern Treasury也在周一宣布向OCC申请一家有限目的国家信托银行牌照，专注于数字资产托管及相关法币服务。与Rain的拟议机构不同，Modern Treasury表示其银行不会发行稳定币或发放贷款。其他公司的进展更为靠前。稳定币基础设施提供商Bastion在9月获得了OCC的初步有条件批准，据FinanceFeeds报道，其拟议银行将结合稳定币托管、钱包、支付和白标发行服务。Coinbase、Ripple、Circle、BitGo、Fidelity Digital Assets和Paxos等公司也都在追求联邦信托结构。FinanceFeeds在4月报道称，Coinbase在2025年申请后获得了OCC的条件性批准。
投资者启示
日益增长的申请管道表明，联邦牌照正成为一种基础设施战略，而非孤立的合规举措。对于稳定币公司而言，联邦监管可以增强机构信誉，同时可能简化那些原本分散在多个州和第三方安排中的业务。
OCC牌照路径为何面临法院挑战？
Rain提交申请之际，美国独立社区银行家协会（ICBA）已在联邦法院起诉OCC，直接挑战监管机构用于扩展加密货币公司国家信托牌照的法律基础。ICBA辩称，OCC允许非存款信托银行从事超出传统受托服务的大规模活动，同时规避适用于传统投保银行的监管要求，这超出了其权限。该组织要求法院撤销OCC 2026年3月的牌照规则和第1176号解释信，并阻止基于该框架的其他批准。根据起诉书，OCC已批准或有条件批准至少21家信托银行，其中包括至少13家加密货币公司。FinanceFeeds上周详细报道了ICBA对OCC提起诉讼的争议。行业方面的回应是，受联邦监管的信托实体为托管、结算和稳定币基础设施等活动提供了受监管的途径，而不必伪装成吸收存款的商业银行。如今，这一区别既是一个法律问题，也是一个竞争问题。
投资者启示
OCC审查只是Rain申请面临的众多风险之一。ICBA的诉讼可能会影响监管路径本身，因此投资者应密切关注单个牌照决定，以及法院是否维持OCC继续授予此类结构的权力。
Rain的未来走向如何？
Rain的申请仍需接受OCC的审查，包括公众评论程序，且拟议银行在未获得监管批准和最终授权之前不得开始运营。然而，该申请展示了《GENIUS法案》如何开始影响稳定币行业的结构。支付提供商不再仅仅依赖连接外部银行和托管方的科技公司，而是越来越多地考虑能够直接控制托管、储备和发行的受联邦监管实体。
这种模式是否会成为美国金融基础设施中持久的一部分，现在不仅取决于OCC批准更多申请人的意愿，还取决于法院对国家信托银行权力延伸范围的解读。
