LEO代币：264枚比特币重返Bitfinex，以及“净收益”对质押销毁的影响_新闻

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LEO代币：264枚比特币重返Bitfinex，以及“净收益”对质押销毁的影响

2026-10-09 08:46:40

美国政府钱包向Coinbase转移约264.863枚比特币，LEO代币持有者需关注回购细节

周二，一个美国政府控制的加密资产钱包向Coinbase转移了约264.863枚比特币，价值约为2287万美元。这些比特币源自2016年从加密货币交易所Bitfinex被盗的资产，并于2022年由美国当局扣押。对于LEO代币的持有者而言，这并非无关紧要的注脚：Bitfinex已书面承诺，将此次回流资金中至少80%的剩余净收益用于购买并销毁其自身的LEO代币。

市场对此反应平淡。LEO交易价格为8.90美元，过去七天内波动幅度仅为0.4%。这种平静有其特定原因，与比特币的回流本身无关。对于任何考虑在德国持有或买入该代币的人来说，这才是真正需要审视的核心问题。

LEO代币价格8.90美元：本周数据概览

根据CoinGecko的数据，截至周四晚间，一枚LEO的价格为8.90美元。在过去24小时内上涨0.23%，过去七天内上涨0.41%。日内交易区间在8.88美元至8.98美元之间。

纵观整周，最高价为上周日的8.99美元，最低价为前一周四的8.86美元。因此，整整一个交易周的波动幅度仅为13美分，即略低于1.5%。相比之下，同期Solana下跌了9.5%，Cardano下跌了8.3%，而更广泛的市场则在经历了一波强制清算后出现回调。

LEO的这种脱钩现象既非巧合，也不是强势的表现。它源于该代币的交易方式，我们稍后会通过自有数据进行进一步分析。

264枚比特币转入Coinbase：10月6日发生了什么

据CryptoBriefing报道，周二的这次转账是迄今为止最大的一笔系列转账之一。早在四月，约有8.2枚比特币被转入Coinbase Prime的一个存款地址。相比之下，当前转移的264.863枚比特币规模大了许多倍。

法律框架自2025年起已确立。一家美国联邦法院裁定，被没收的比特币将以实物形式（即比特币本身，而非美元金额）归还给Bitfinex。理解此案的一个关键点在于：同一法院在2025年1月裁定，Bitfinex及其用户不符合《强制性受害者赔偿法》下的法律意义上的受害者资格。因此，这笔资金的归还是通过成为与被告达成和解协议一部分的自愿赔偿协议进行的。

为了说明规模：2016年的漏洞事件中，约有119,754枚比特币失踪。当局在2022年成功追回约94,636枚。周二转出的264.863枚比特币仅是计划总回流中的一小部分。目前尚未公布剩余批次的时间表。

优先扣除“恢复权代币”：“净”字决定了销毁总量

80%的承诺听起来像是一个清晰的计算，但它包含一个可能大幅改变金额的条件。被销毁的不是返还比特币的80%，而是剩余净收益的80%。首先扣除的是“恢复权代币”（Recovery Right Tokens，简称RRT）。

RRT是Bitfinex在2016年漏洞事件后向损失余额的用户发行的凭证。当时作为补偿发放，并在被盗资金重新出现时拥有追索权的要求。如今这一情况正在发生。只有在RRT被赎回且诉讼费用得到覆盖后，LEO回购的计算才会开始。

Bitfinex尚未披露这一扣除项的具体规模。因此，对于持有者来说，80%这个数字目前并未说明最终进入市场的金额，仅说明了已承诺的部分占目前尚未知的剩余部分的比例。

回购意味着销毁：Bitfinex在市场上收集的任何资金都将永久退出流通

除了来自黑客攻击回流的单次承诺外，LEO还有第二个机制在运行，自2019年5月以来一直持续运作。

代币销毁通过将代币发送到无访问密钥的地址来永久将其从流通中移除。此后无人能再移动这些代币。

母公司iFinex承诺将至少27%的合并月度总收入用于在公开市场上购买LEO，随后将其销毁。购买也可以在交易所外进行，明确包括用比特币直接交换LEO。第三项承诺涵盖来自Crypto Capital案件的回收款项，其中比例为净额的95%。

市值82亿美元，日均成交额188,533美元：我们的自有统计

持续的销毁进程可以从流通供应量中看出。在2019年5月的销售中，iFinex发行了10亿枚LEO。2026年10月8日，我们从CoinGecko获取的数据显示，流通供应量为919,857,851.9枚LEO。与发行量的差额约为8010万枚代币，即在七年多一点的时间里减少了约8%。

同一调查中的第二个数字更为重要。LEO在所有加密货币中排名第18位，市值为81.9亿美元。过去24小时的交易额为188,533美元。比率约为1:43,000：每日每1美元的成交额对应43,000美元的市值。

作为对比，比特币的市值约为1.6万亿美元，其单日交易量是其数十倍。而在LEO上，整个日成交额仅相当于约21,000枚代币的价值。在正常的交易日里，无法平仓较大的头寸，因为没有对手方承接。

这正是上周价格线平稳的原因。几乎不被交易的价格自然波动极小。这种稳定性是流动性稀薄的副作用，而非对代币估值的肯定。

在德国购买LEO：如何通过MiCA许可交易所检查准入

LEO是Bitfinex的内部代币，交易基本上都在该平台进行。对于德国投资者来说，准入问题比价格问题更为重要。随着MiCA过渡期于2026年7月1日结束，未获得欧盟法规授权的加密服务提供商不得再为欧盟客户提供服务。

在下达买单之前，直接向提供商核实三点。第一，它是否能出示针对德国居民的MiCA授权。第二，您想要交易的货币对是否已在您的账户上启用。第三，如果某个代币的交易停止，哪些提现渠道仍然开放。

十月初在德国显示，缺乏授权并非理论风险：经过15个月的审查，BaFin拒绝向bitcoin.de运营商颁发MiCAR授权。对于LEO而言，场所问题比广泛上市的硬币更为沉重，因为几乎没有其他地方可去。

托管与持有期：交易所账户与自有钱包

LEO作为以太坊上的代币以及Bitfinex自有网络上的代币运行。两种变体均可提取并进行自我托管。如果代币存放在交易所账户中，您将承担托管人的风险，而2016年在同一交易所发生的正是这种风险。对于自我托管，不同设备的主要区别在于密钥管理。

在税务方面，德国所得税法第23条规定的一年持有期继续适用于私人持有的加密资产。如果您在购买一年内以利润出售LEO，超过1,000欧元年度免税额后的利润需纳税。一年后，收益免税。德国联邦财政部的一份草案建议，从2027年起获得的加密资产实行固定税率且不设持有期，而现有持有一年期保持不变。这些均未正式通过，仅凭内阁决定还不能成为法律。

在实践中，这意味着：记录每一笔买入的日期和价格。根据草案，如果日后无法证明购买价格，将采用估计值，其结果比实际账单贵得多。自动跟踪额外购买和持有期的工具可以减轻这一工作负担。