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32.91美元的XRP价格目标再次流传：一个被误读的BlackRock关联
分析师Pumpius指出，由现任BlackRock数字资产业务负责人Robert Mitchnick合著的一份旧估值模型再次引发了关注，其中提及了32.91美元的XRP价格目标。乍一看，这似乎意味着BlackRock本身曾预测XRP的价格将达到32.91美元。事实并非如此。
这一数字源自Mitchnick与斯坦福大学经济学家Susan Athey在2018年联合发布的研究论文。该研究探讨了加密资产的估值框架，并在不同的交易量、采用率和代币流通速度假设下，给出了XRP的大致低估值6.37美元和高估值32.91美元。在高估值情景中，假设XRP最终能够促成每天数千亿美元的交易量。
如今这个故事之所以引人关注，是因为Mitchnick的职业轨迹。他目前担任BlackRock数字资产业务主管，这一职位已由BlackRock直接确认。
32.91美元XRP数据的真实来源
Pumpius将这份重见天日的研究视为证据，表明这位目前负责BlackRock数字资产策略的高管，早已在研究XRP在全球金融中扮演更大角色的未来。这一点是公允的。
具有误导性的部分在于将32.91美元称为“BlackRock对XRP的目标价”。Mitchnick和Athey完成这项工作是在他任职BlackRock多年之前，且32.91美元这个数字来自理论估值模型，而非资产管理公司发布的投资建议。
该模型试图通过XRP作为交换媒介和价值储存的双重潜在用途来对其进行估值。
BLACKROCK HAS A $32.91 XRP TARGET在掌管BlackRock的数字资产业务之前，Robert Mitchnick就已经在研究一个$XRP深度嵌入全球金融的未来。他与斯坦福大学经济学家Susan Athey合著的研究探讨了一种XRP成功的情景，其估值为每枚XRP 32.91美元。令我着迷的是，这位目前负责BlackRock数字资产策略的人，早在机构级采用成为主流叙事之前，就在审视XRP在全球金融中的潜在角色。— Pumpius (@pumpius) 2026年10月11日
其高估值情景使用的估计XRP交易量为每天约1900亿至5600亿美元，原始框架承认其中几个假设存在相当大的不确定性。这一背景极大地改变了该数字的含义。
32.91美元并不是断言XRP会达到该价格。它代表的是，如果一系列严苛的采用假设成为现实，XRP在理论上可能拥有的价值。
BlackRock的联系仍然值得玩味
这正是Pumpius观点有趣的地方。在机构级加密货币采用成为华尔街主要主题之前很久，Mitchnick就在认真思考数字资产估值问题。
今天，他领导着BlackRock的数字资产业务，并经常讨论比特币、代币化以及基于区块链的资产与传统金融市场的整合。BlackRock自身将其战略描述为在传统资本市场与数字资产之间搭建桥梁。
但这并没有将一份旧的XRP模型转化为现代的BlackRock背书。然而，这段历史确实值得注意。一位目前在机构级加密货币采用核心运作的执行官，此前曾合著过一份认真对待XRP的研究，对其涉及大规模全球交易活动的情景进行了建模。
32.91美元的XRP价格是否现实？
以当前的供应量计算，32.91美元的XRP价格意味着市值将以万亿美元计。这立即使得该目标变得极具挑战性。
为了使XRP证明这种估值的合理性，采用率可能需要远远超出投机性交易。网络需要在支付、流动性、代币化资产或其他金融基础设施方面得到实质性使用，并结合持续的投资需求。
这也是为什么Pumpius帖子下的怀疑反应是可以理解的。一位评论者将该说法斥为虚假炒作。如果该说法被呈现为“BlackRock有一个32.91美元的XRP目标”，那么这种批评是合理的。BlackRock并没有这样做。
但全盘否定这个故事也会错失一个重要区别：32.91美元这个数字本身确实来自Mitchnick加入BlackRock之前合著的一个真实估值框架。
我们的观点
这个故事最有趣的部分不是32.91美元这个数字本身，而是估值情景与价格预测之间的区别。
该模型展示了在极大的采用假设下，XRP在理论上可能变得多么有价值。它并没有确立这些假设会发生，而且Mitchnick目前在BlackRock的职位并不能追溯地将这篇论文转化为公司研究。
这一区别很重要，因为社交媒体的版本比 underlying facts（基础事实）要戏剧得多。
确实存在合法的BlackRock联系。确实存在合法的32.91美元XRP估值情景。但没有证据表明BlackRock目前有一个32.91美元的XRP价格目标。
