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Metaplanet 发行 520 亿日元零息债券：重构债务结构并回购股份，稳固 4.4 万枚比特币持仓
核心要点摘要
- Metaplanet 发行了总额为 520 亿日元（约合 3.28 亿美元）的零息可转换债券，到期日为 2031 年。
- 公司计划偿还约 236 亿日元的比特币抵押债务。
- 另有 283 亿日元将用于回购本公司股票。
- 这一财务策略旨在消除清算风险，全面保护其持有的 44,000 枚比特币资产。
筹集 3.28 亿美元资金
这家在东京证券交易所上市的公司（代码：3350）继续在企业和比特币领域引发关注。Metaplanet 正式宣布发行总金额为 520 亿日元（约合 3.28 亿美元）的“欧元日元”零息可转换债券，到期日为 2031 年。
根据 Metaplanet 官方声明的摘录：
此次债券发行的目的是通过用长期、无担保且无息的资金替换部分现有有息借款，来改善公司的债务结构并确保财务灵活性。
得益于这种零利率（0%）的结构，公司在未来五年内获得了长期资本支持，而无需让月度利息负担影响损益表。截至 2026 年 9 月底，公司的现金及等价物已相当于 44,000 枚比特币，巩固了其作为亚洲数字资产储备巨头的地位。
比特币债务偿还与股份回购
此次融资的净收益约为 519 亿日元，被明确分配至两个战略目标：
1. 偿还比特币抵押贷款（约 236 亿日元）
Metaplanet 计划从 2026 年 11 月起使用约 236 亿日元（约合 1.492 亿美元）偿还部分比特币抵押贷款。此举旨在将债务比率重新拉低至所持比特币净资产价值（BTC NAV）最大阈值 10% 以下。
2. 大规模股份回购计划（约 283 亿日元）
在 2026 年 10 月至 12 月期间，高达 283 亿日元（约合 1.789 亿美元）将被用于回购库存股。该股份回购计划允许吸收最多 8% 的流通股，这是提升每股价值、惠及所有投资者的有力杠杆。
为何 Metaplanet 的策略向比特币市场发出强烈信号？
通过将受市场波动影响的短期债务替换为长期的无息资本，Metaplanet 消除了因市场暂时下跌而导致比特币储备被迫出售（清算）的风险。
操作关键数据汇总：
| 指标 / 参数 | 数值与详情 |
|---|---|
| 筹资总额 | 520 亿日元（约 3.28 亿美元） |
| 证券类型 | 零息可转换债券（2031 年到期） |
| 利率（票面利率） | 0.0% |
| 比特币债务偿还 | 约 236 亿日元（计划于 2026 年 11 月执行） |
| 库存股回购 | 约 283 亿日元（最高占股本的 8%） |
| 当前比特币储备 | 44,000 BTC（截至 2026 年 9 月 30 日） |
通过采用受经典战略启发的金融工程手段，Metaplanet 在加强资产负债表的同时，有效保护了其持有的 44,000 枚比特币。这一清理计划不仅消除了清算风险，也为股东价值的长期增长奠定了基础。
