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核心要点
94位经济学家预计美联储将在10月维持利率不变。所有受访专家均预测12月将再次加息。持续的高通胀强化了市场对更紧缩货币政策的预期。
10月暂停加息的可能性日益增加
尽管美联储普遍预计将在10月27日至28日的会议上维持利率不变，但经济学家们现在几乎一致预期12月将再次加息，因为持续的高通胀使央行的政策前景变得复杂。
路透社10月16日至20日进行的调查显示，在100位受访经济学家中，有94人预计美联储本月将把基准利率维持在3.75%至4.00%的水平。
更为引人注目的是，所有100名受访者均预测12月将加息，而此前的调查中这一比例不到一半。这一转变凸显了在通胀数据走强和能源价格压力重现之后，市场预期发生了多么剧烈的变化。
美联储在9月份将利率提高了25个基点，这是自2023年以来的首次加息，旨在应对持续的价格压力。然而，尽管采取了这一举措，通胀率仍继续高于央行设定的2%目标。
9月的消费者价格指数（CPI）同比上涨3.7%，高于8月的3.4%。最新的CPI报告显示，月度通胀加速至0.6%，其中能源成本的上升贡献巨大。与此同时，9月生产者价格指数同比上涨6.3%，表明企业也面临着巨大的成本压力。
尽管如此，美联储官员似乎不愿在未审查额外经济数据的情况下连续两次提高借贷成本。纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示，进一步收紧货币政策可能是必要的，但他认为立即行动的紧迫性不大。
此外，10月的决定正值美国11月中期选举前夕，尽管美联储的货币政策职责仍专注于通胀和就业，而非选举结果。
对12月加息的预期达成完全共识
12月的展望已发生显著变化。路透社调查的所有经济学家都预计美联储将在12月8日至9日的会议上再次加息。近60%的人预计政策利率将达到4.00%至4.25%的峰值，尽管其他人认为可能会在此水平之上进一步收紧。
这些预期反映了对通胀可能比政策制定者此前预期的持续时间更长的担忧。油价上涨是一个重要因素。近期能源和运输成本的增加加剧了人们对通胀可能蔓延至整个经济的担忧。
美联储主席凯文·沃什还强调了人工智能投资热潮可能在生产力提升到来之前，暂时增加对资本、电力和基础设施的需求。
美联储下一次决策对比特币和股市的影响
金融市场对10月暂停加息的反应，可能不如对美联储关于12月政策的评论反应强烈。
对于比特币和其他加密货币而言，持续的加息预期会通过推高债券收益率并降低对投机性投资的需求来形成逆风。近期的比特币价格分析已将10月会议视为一个重要的催化剂，投资者正在权衡重新出现波动性的可能性。
债市构成了另一项挑战。即使美联储暂停加息，随着投资者重新评估通胀和未来政府借贷情况，长期收益率仍可能继续上升。这种区别有助于解释为何基准利率不变并不能保证金融环境的宽松。
目前看来，10月暂停加息似乎是共识结果。更大的问题是，即将到来的通胀数据是会强化12月再次加息的预期，还是迫使经济学家重新考虑他们的预测。
