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瑞士批准首只零售比特币ETF,但附带警告

2026-10-21 01:23:50
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瑞士为何批准首只零售比特币ETF

瑞士金融市场监管局(FINMA)已批准该国首只面向零售投资者的比特币交易所交易基金(ETF),允许受监管的公共基金直接投资比特币。监管机构基于比特币的交易历史和流动性,豁免了多元化投资规则的要求。

基金运营商必须解决托管风险,而销售方则需提供明确的风险警示及投资者适当性评估。FINMA警告称,监管机构的批准并不意味着投资者能免受比特币价格波动或重大损失的影响。

这一决定发布之际,美国现货比特币ETF于10月19日录得约5.27亿美元的净流入。瑞士此举旨在回应日益增长的市场需求,同时提醒投资者注意潜在亏损风险。

与2021年获批产品的区别

FINMA将该新产品归类为具有特殊风险的另类投资基金。与2021年获批、仅服务于合格投资者且持有多种数字资产的产品不同,这只新的ETF面向更广泛的公众群体,并直接投资于比特币。

FINMA表示,比特币较长的交易记录和高交易量支持了其豁免多元化要求的决定。此外,其他基金提供商也已提交或宣布了类似的申请。

随着受监管的比特币产品获得更广泛的应用,近期一份报告描述了银行如何接受比特币ETF份额作为贷款抵押品,这展示了投资者在不卖出持仓的情况下利用这些资产的另一种方式。

FINMA要求托管控制与投资者警示

FINMA指示受监督的金融机构限制与基金运营和比特币存储相关的风险。其条件遵循2026年1月发布的托管指南,涵盖了受监管机构管理加密相关敞口的方式。

销售该ETF的公司必须遵守瑞士《金融服务法》。它们必须清晰地解释潜在的亏损和价格波动。根据适用规则,它们还必须评估产品是否适合客户。

FINMA强调,批准并不使比特币成为一项安全的投资。这一警告紧随美国加密货币ETF近期的资金流出之后,其中包括10月16日从现货比特币基金中撤出的8239万美元。

美国比特币ETF提供市场对比

美国现货比特币ETF自2024年1月起开始交易,使投资者能够通过传统经纪账户接触比特币。每日的资金流动量提供了需求变化的衡量标准,尽管这些数据在交易时段之间可能会剧烈波动。

10月19日,美国现货比特币ETF录得约5.27亿美元的净流入。贝莱德(BlackRock)的iShares比特币信托基金获得了6.652亿美元,而富达(Fidelity)和灰度(Grayscale)基金则报告出现了资金撤出。最新的ETF流入数据显示出各提供商之间需求的不均衡。

FINMA在其声明中尚未确认新瑞士基金的发行商,也未公布交易启动日期。因此,投资者仍需查阅产品文件,以评估费用、托管安排和交易渠道。监管机构表示,它期望基金管理人能够清楚地解释这些风险。

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