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核心要点
Ripple National Trust Bank（RNTB）已获得货币监理署（OCC）的最终批准，将作为持有者的受托人管理RLUSD储备。尽管是一家纽约信托公司，但RLUSD的发行主体保持不变。至此，Ripple与BitGo、Circle一同获得了最终特许状。
根据Ripple的说法，货币监理署于10月26日授予了此项批准，这是在2025年12月有条件批准该银行后的约十个月。从有条件批准到正式开业，目前RNTB尚未完成组建阶段并正式开门营业。Ripple表示其托管服务将在银行开业后启动，并将在运营开始时继续与监管机构合作，但尚未公布具体开业日期。
监管架构与角色分工
在2025年12月，Ripple是五家获得OCC有条件批准的加密货币公司之一。其中，Circle和Ripple申请设立新的国家信托银行，而BitGo、Fidelity Digital Assets和Paxos则寻求转换现有的州级特许状。BitGo和Circle率先获得最终批准，使Ripple成为该群体中第二家完成流程的新建银行。在此轮之前，Anchorage Digital是唯一持有国家信托特许状的加密货币公司。
各实体在RLUSD体系中的职责如下：
- 标准托管与信托公司：由纽约金融服务部（DFS）监督，负责发行稳定币。
- BNY：受联邦银行监管机构监督，担任主要储备托管人。
- Ripple National Trust Bank (RNTB)：受OCC监督，一旦开业，将管理隔离储备金并担任持有者的抵押品受托人。
发行权仍保留在纽约。Circle做出了相同的选择：USDC的发行正转移至一家纽约有限目的信托公司，而非Circle的国家信托银行。Ripple的公告未解释其原因。
投资者应重点关注受托人角色。抵押品受托人代表其所担保资产的权利人（在此案例中为RLUSD持有者）持有资产权利，RNTB将作为受OCC监督的信託方履行这些义务。Ripple尚未发布具体的信托条款，包括如果发行人陷入困境，持有者如何主张储备金权益。
特许状的限制与合规性
该特许状存在明确限制。国家信托银行仅限于从事信託工作，如托管和受托服务，因此RNTB不会像商业银行那样吸收存款或发放贷款。
Ripple首席执行官Brad Garlinghouse在社交媒体上表示：“重大消息即将在@RippleSwell活动中公布：@USOCC已授予Ripple National Trust Bank最终批准。这赋予Ripple一个受联邦监管的平台，以支持$RLUSD并向企业提供数字资产托管。我们一直认为加密货币与银行业结合得更好——这正是其体现。真正的创新，真正的问责制，联邦监管。革命并非发生在系统之外，而是从内部发生。”
RLUSD的受益与现状
自2024年12月推出以来不到两年时间，RLUSD的市场价值已达到25亿美元。Ripple在其支付网络中使用该代币，并在Ripple Prime（其主经纪业务）中将其作为抵押品，同时每月发布关于供应量和储备金的第三方证明。该公司表示，这些储备金以美元存款、国债和现金等价物形式持有。
对于正在审查该代币的机构而言，这一变化意味着增加了第二位监管者。纽约监管机构监督发行方，而OCC将监督管理储备金并为其持有者持有信托储备的实体。Ripple将此架构与美国仍在GENIUS法案下实施的联邦稳定币框架联系起来。这与摩根大通的JPM Coin不同，后者是一种仅对获准客户开放的代币化银行存款。
XRP的定位
在RNTB获批的活动范围内，并未提及XRP、XRP Ledger或基于XRP的结算。计划涵盖的是RLUSD储备、受托人角色以及信託托管。托管是一个接触点：一旦银行开业，持有XRP的机构客户可以将其存放在那里，但这属于保管性质，而非产生新的需求。直接联系需要一种使用XRP或XRPL流动性的产品，例如CSD BR巴西基金记录试点中的账本级别工作。
以下三点将显示该特许状在实际中的价值：RNTB的开业日期、首批托管客户，以及RLUSD的月度证明是否开始在储备链中提及该银行。
本文仅供参考，不构成法律、财务或投资建议。监管批准、产品可用性和机构采用可能会随时间而变化。
