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小盘股悄然转向：放弃加密资产，拥抱AI基础设施
尽管市场关注的焦点往往集中在那些资本雄厚、持续增持比特币或以太坊的大型上市公司身上，但一个较少被审视的趋势正在小型公司中悄然上演：部分企业正在逆转其在一两年前刚刚采纳的数字资产 treasury 策略，转而将重心投向人工智能（AI）基础设施。
iPower：从全面持有到精简持仓
iPower 的案例清晰地展示了这一转变。该公司于 2025 年 6 月宣布采用“数字资产金库”策略，并于同年 12 月开始实际购买少量的比特币和以太坊。然而，不到八个月后，即 2026 年 8 月 14 日，iPower 清仓了其持有的所有 sUSDai（一种在 2026 年中旬获得的生息代币）和以太坊头寸，仅保留了约 15 枚比特币的 modest 仓位。
iPower 向美国证券交易委员会（SEC）提交的 S-1 文件明确指出，管理层目前的优先事项是获取、融资及租赁 AI 基础设施设备，而非被动积累数字资产。未来，公司没有自动购买计划或最低金库承诺来绑定其原有的策略。
SkyAI：彻底清算索拉纳持仓
SkyAI 的转变更为彻底。该公司发起了一项现金要约收购，价格较此前收盘价溢价 65%。据公司自身说明，一旦该要约完全完成，其将不再持有任何索拉纳（Solana）代币，从而实质上完全清算了其加密金库头寸，以此向股东和权证持有人返还现金和价值。
尽管 SkyAI 仍将其核心业务描述为构建基于 Solana 的稳定币基础设施，但该要约收购本身标志着其在实际上将代币作为金库资产持有方面的全面撤退。
战略 pivot：AI 基础设施成为新焦点
这两家公司都将此次战略调整归因于同一个更广泛的理由：与在资产负债表上被动持有波动性数字资产相比，人工智能基础设施（无论是通过设备租赁、融资还是托管）提供了更具吸引力的机会。
这种推理以微观形式反映了驱动市场中更大规模举措的 AI 基础设施热潮——包括比特币矿工将电力基础设施重新导向 AI 数据中心。这表明，向 AI 相关商业模式的吸引力已变得足够强大，足以重塑那些仅近期公开承诺加密金库身份的公司战略。
对比大型金库公司的坚定立场
这些逆转与 Strategy、Strive 和 Capital B 等更大规模、更具公众知名度的比特币金库公司形成了鲜明对比。后者继续筹集新资金以扩大其金库规模，而非缩减规模。这提醒我们，“比特币金库公司”这一标签涵盖了各种程度的承诺：有些公司的整个身份和资本结构现已围绕该策略建立，而对于另一些小型公司而言，这可能始终只是一个试探性且可逆的赌注。
