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美国证券交易委员会工作人员给予Canton Coin（CC）“不采取执法行动”豁免，将其归类为数字商品
美国证券交易委员会（SEC）工作人员依据其最新的监管框架，将Canton Coin（CC）分类为一种“数字商品”，并给予了“不采取执法行动”的豁免。这一决定意味着在满足特定条件的情况下，SEC不会就Canton Coin未进行证券注册的程序化发行行为建议采取执法行动。
关键摘要
- 官方分类： SEC公司金融部于11月3日发出的“不采取执法行动”函件中，正式将Canton Coin定性为数字商品。
- 执法豁免条件： 只要网络运营符合申请中描述的条件，SEC工作人员承诺不会因未进行证券注册而针对Canton Coin的程序化发行提出执法建议。
- 核心依据： 该决定引用了Canton Network缺乏中央控制方，以及代币价值与其网络操作紧密关联的事实。
- 背景指引： 此函件紧随SEC于11月2日发布的关于去中心化治理、网络控制和数字商品分类的新指南之后。
- 机构应用： Canton Network已支持涉及DTCC（美国存托信托与清算公司）等机构的代币化项目，受监管的投资产品也为投资者提供了获取其原生代币敞口的渠道。
SEC为何认定Canton Coin属于数字商品
SEC工作人员的立场基于Canton Coin在网络中的运作方式及其价值来源。在由副首席法律顾问Jonathan Ingram签署的回复函中，公司金融部指出，Canton Coin“与Canton Network的程序化操作内在相关，并从其中衍生出其价值。”
监管机构考虑了供需动态，并采纳了代币持有者并不依赖他人基本管理努力所产生利润的陈述。另一个关键因素是Canton的网络治理结构。根据SEC今年3月对加密资产的解释，该部门接受了网络方面关于其不存在“中央控制方”的说法。
这些发现支持了工作人员决定不依据《证券法》第5条或《交易法》第12(g)条建议采取执法行动。需要注意的是，这种豁免仅涵盖根据提交方案由超级验证节点、验证节点和应用提供商程序化铸造的代币，并未授予涉及Canton Coin的所有交易的全面批准。此外，该回复明确将其立场限制在基于Canton陈述的执法建议上；如果运营条件发生变化，该部门可能会重新评估其处理方式。
SEC新加密指南解释去中心化网络控制权
Canton Coin的相关函件发布之日，恰逢监管机构更新了关于去中心化治理和加密货币分类的指导方针。11月2日，SEC公司金融部在其加密资产常见问题解答（FAQs）中增加了三个问题，解释了网络功能、治理和集中式控制如何影响数字商品的分类。
此前报道指出，SEC区分了能够执行预期功能的网络与在没有集中控制下运行的网络。更新后的答案阐明，参与基金会或其他治理组织并不自动构成集中式控制。然而，工作人员仍会考察是否有任何个人或组织能够决定谁可以访问网络、控制验证节点或更改其运营规则。
SEC于今年3月17日的解释已经确立了涵盖数字商品、收藏品、数字工具、稳定币和数字证券的分类体系。Canton的申请正是基于这一框架，特别是针对那些价值源于程序化操作的网络代币的处理方式。
行业反响与机构合作伙伴拓展代币化活动
Digital Asset的合伙人Miles Jennings在X平台上对SEC的立场表示欢迎，称其为“令人难以置信”。他认为，3月的代币分类法及随后的常见问题解答为网络代币创造了更清晰的监管路径。他的评估超出了Canton个案所获得的豁免范围，反映了行业对明确监管预期的积极看法。
Canton的监管进展伴随着多家机构项目的推进，包括银行、金融市场基础设施提供商和投资公司。10月28日，DTCC推出了其代币化服务，最初整合了Canton Network及其私有的Besu区块链。该服务允许符合条件的机构创建DTC持有的证券的代币化代表，同时保留现有的所有权权利和投资者保护。包括摩根大通、美国银行、富达投资、摩根士丹利和道富银行在内的二十家金融机构签署了接入协议。
在此之前，瑞士贷款机构AMINA成为首家获得FINMA监管的银行，于5月提供Canton Coin的托管和交易服务，为机构客户通过其现有金融服务平台提供受监管的代币访问权限。
与此同时，Digital Asset于6月通过由a16z crypto领投的一轮融资筹集了3.55亿美元，投资者包括Citadel Securities、汇丰银行、法国巴黎银行和Coinbase Ventures。这笔资金用于支持Digital Asset开发用于代币化、抵押品管理和结算的Canton基础设施。
随着这些项目的推进，机构投资产品也在同步发展。5月，Bitwise在德国交易所Xetra推出了跟踪Canton Coin的交易所交易产品（ETF），代码为BWCC，年管理费率为0.85%。同月，21Shares在美国推出了直接提供CC敞口的投资产品。
