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加密货币在60/40投资组合中的影响
比特币被视为一种高波动性和高风险的资产，其在投资组合中的配置比例问题至今仍备受争议。在此背景下，21Shares发布了一项新研究，指出将投资组合的2%至5%配置于加密货币，能够提升经风险调整后的投资组合收益。
21Shares在研究报告中指出，在传统60/40股债平衡组合中，配置2%至5%的比特币及山寨币，将显著改善经风险调整后的回报表现。该研究涵盖的时间段为2023年10月至2026年9月。数据显示，比特币与美国股市的相关性为38%，与黄金的相关性仅为4%。
据21Shares分析师分析，这些结果表明比特币具有明显的分散化效应，与传统投资资产截然不同。自2024年1月现货ETF推出以来，比特币的三个月移动平均波动率稳定在38%，而过去12个月的年化波动率为44%。相比之下，特斯拉和Palantir等主要美国成长型股票的波动率分别为46%和59%，比特币的波动率已降至与之相当的水平。
5%加密货币配置实现最高回报
研究评估了三种不同的投资组合模型：传统模型（含2%比特币）、平衡模型（含3%比特币和1%以太坊）以及增长模型（含3%比特币、1.5%以太坊和0.5%Solana），并进行了对比。
结果显示，所有三种模型——即通过降低股票敞口并增加加密货币配置的组合——相较于标准的60/40投资组合权重，均在年化回报率和夏普比率上实现了增长。研究发现，传统60/40投资组合的年化回报率为10.86%，夏普比率为0.57；而包含加密货币的模型回报率分别达到11.64%、13%和17%，夏普比率介于0.64至0.74之间。
最后，21Shares建议将比特币视为与黄金类似的另类资产，同时将以太坊和Solana视为以科技为导向的增长型投资。他们同时强调，需遵循季度再平衡规则以维持组合权重，控制最大下行风险，并在市场剧烈波动期间防止风险增加。
以上内容不构成投资建议。
