思科（CSCO）股价在财报超预期及上调AI业务预测至90亿美元后保持稳定_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

思科（CSCO）股价在财报超预期及上调AI业务预测至90亿美元后保持稳定

2026-11-13 21:25:20

思科（CSCO）财报解析：AI 超大规模客户收入预期上调，利润率承压

核心要点：

思科第一财季业绩超预期，但盘后股价基本持平。
营收增长 24% 至 185.2 亿美元，调整后每股收益为 1.40 美元。
将 2027 财年营收指引上调至 748 亿至 758 亿美元区间。
对 AI 超大规模客户的收入预期从 75 亿美元上调至 90 亿美元。
调整后毛利率从去年同期的 68.1% 降至 65.6%，主要受芯片短缺和成本上升影响。

第一季度业绩亮点

思科系统公司（Cisco Systems, Inc., CSCO）在周四盘后交易中表现平淡，尽管该公司刚刚公布了超出华尔街预期的第一财季业绩，并上调了全年预测。该股在常规交易时段收盘上涨 1.24%，年初至今累计涨幅约为 32%。

本季度最引人注目的数据是对 AI 超大规模客户（hyperscaler）的收入预期。思科现在预计其在 2027 财年将从该群体获得 90 亿美元的收入，高于此前预期的 75 亿美元。相比之下，一年前该业务带来的收入仅为 40 亿美元，新目标几乎是去年的两倍。

具体财务数据显示：

营收：本季度营收同比增长 24% 至 185.2 亿美元。根据 LSEG 的数据，分析师此前预期约为 181.4 亿美元。
每股收益：截至 10 月 24 日结束的季度，调整后每股收益为 1.40 美元，高于市场预期的 1.33 美元。按通用会计准则（GAAP）计算，利润为 45.5 亿美元，即每股 1.14 美元；去年同期为 28.6 亿美元，即每股 72 美分。
毛利率：调整后毛利率为 65.6%，与市场预期一致，而去年同期为 68.1%。
运营收入：非公认会计准则运营收入为 70 亿美元，同比增长 37%，高于预期的 65.7 亿美元。

全年指引调整

思科将 2027 财年的营收指引从之前的 722 亿至 734 亿美元上调至 748 亿至 758 亿美元。同时，调整后每股收益的指引范围从之前的 5.05 至 5.11 美元上调至 5.47 至 5.53 美元。

在产品、服务和区域表现方面，产品营收在本季度大幅增长 32%，服务营收微增 1%，所有地区均实现了增长。

思科首席执行官查克·罗宾斯（Chuck Robbins）表示，思科正处于“多年期网络超级周期的非常早期阶段”。他补充道，客户希望在代理式 AI（agentic AI）时代获得扩展、安全和优化方面的帮助。此外，思科正在构建允许企业创建自有 AI 智能体的软件，这些智能体旨在保护 IT 系统免受网络威胁。