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美联储加息可能性的意外浮现
美国总统特朗普正对美联储施加巨大压力，要求其降低基准利率。然而，随着中东冲突持续震荡全球市场，美国银行的经济学家近日提出了一个相反的政策可能性：收紧货币政策。
尽管该机构仍认为降息可能性大于加息，但他们指出，在能源成本飙升且中东冲突未见尽头的情况下，美联储有可能判定采取更紧缩的政策是合适的。
经济学家在一份报告中写道，如果美联储主席鲍威尔的任期比预期更长、失业率保持在4.5%以下，并且能源成本上升带来的价格压力蔓延至经济其他领域，那么加息的可能性将会增加。
市场反应与风险资产前景
评估发布之际，比特币的交易价格维持在七万美元以下。本周早些时候，这一数字资产曾触及四十五天高点，而在美国与伊朗冲突爆发当日，其价格曾跌至六万三千美元附近。
加密资产管理公司研究主管指出，若美联储在去年连续降息后转为加息，包括股票和加密资产在内的所谓风险资产很可能面临短期压力。自鲍威尔周三表示“判断战争对经济的影响为时过早”以来，与加密货币相关的交易所交易基金已连续数日出现资金外流，这可能是加息前景的预演。
“比特币的初始反应可能不会太好，”他表示，“但我认为市场最终会转向，因为人们可能意识到经济正滑向滞胀环境。”这种高通胀、经济增长停滞和高失业率并存的局面，在某种程度上反映了货币贬值和金融安全担忧——正是这种担忧促使贝莱德首席执行官在去年十月将加密货币和黄金称为“避险资产”。
地缘政治与能源市场的波动
加密资产管理公司全球市场洞察主管呼应了这一观点，他认为宏观经济逆风不太可能减缓机构投资者配置比特币的步伐。“许多投资顾问已经完成了尽职调查，”他指出，“鉴于其受托责任，他们正将此视为让客户接触这一资产的机会。”
数据显示，西德克萨斯中质原油价格近日微跌至每桶109美元。自冲突扰乱全球能源市场以来，通过对关键运输通道的限制，这一美国基准油价曾飙升至每桶116美元。
美国银行经济学家写道，加息条件最有可能在“伊朗冲击持续但温和”的情况下达成，并将每桶80至100美元的价格区间描述为“理想区间”。在预测市场上，交易员认为国际基准布伦特原油飙升至每桶120美元的可能性为67%，同时预计本月底前达成停火的可能性仅为11%。
政策路径的分歧与展望
该银行的经济学家仍预测今年将有两次25个基点的降息，但利率期货市场显示，交易员目前预计政策将维持稳定直至2027年中。
“距离美联储加息仍有很长的路要走，”另一加密资产管理公司研究主管表示，“除非油价上涨开始影响长期通胀预期，否则美联储官员很可能将其视为暂时现象。”
事实上，美联储的政策框架通常“穿透”波动的食品和能源价格，而专注于核心商品和服务。美国银行经济学家指出，这些领域的投入成本可能因能源价格上涨而上升，但他们也提出了更广泛供应链中断的可能性——化肥和铝的运输成本也在飙升。
他们补充道：“核心通胀已经高得令人不安。”美联储青睐的通胀指标显示，一月份数据较上年同期上涨2.8%，该指标已连续近五年高于央行2%的目标。
加密市场的独特表现
比特币价格虽较去年历史高位仍有差距，但其近期表现优于黄金和股票。研究主管将此归因于市场情绪的复苏和更广泛的行业趋势。“自冲突爆发以来，比特币表现出惊人的韧性，”他表示，“我们认为这反映了超卖状态的修复，以及与稳定币和代币化相关的积极基本面新闻。”
鲍威尔的主席任期定于五月结束。但他在周三表示，在继任者获得美国参议院确认前，他将继续履行职责。美国银行经济学家指出，鲍威尔“远不像可能接任者那样鸽派”，这增强了加息的可能性。“这一点很重要，因为我们认为六月是美联储能够开始加息的最早会议时点。”他们补充道。
