Ledger暂缓赴美上市计划
法国硬件钱包制造商Ledger已暂停其首次公开募股计划,据知情人士透露,此举主要基于艰难的市场环境以及投资者对加密货币企业上市兴趣的减弱。
该公司此前曾探索在纽约上市,估值约为40亿美元,但尚未向美国证券交易委员会提交S-1注册声明草案——这是赴美上市标准流程的第一步正式步骤。今年早些时候,Ledger已聘请高盛、杰富瑞和巴克莱为此次发行提供顾问服务。Ledger发言人对此不予置评。据一位熟悉内情的人士表示,公司可能会转而寻求进行私募融资。
暂停背后的动因
这一决定反映出投资者对原生加密货币企业赴美上市的兴趣普遍降温。代币价格疲软、交易量下降以及股市波动加剧,使得机构投资者的选择更为审慎。
作为2026年唯一上市的原生加密企业,BitGo于今年1月以每股18美元的价格筹集了2.13亿美元,发行价高于其最初推介区间。但自上市以来,其股价已较发行价下跌约36%。
同样地,Kraken的母公司Payward也因市场环境艰难,于今年3月暂停了正式IPO的准备工作,尽管该公司已于2025年底向SEC秘密提交了申请。这一系列推迟现象表明,2025年之后的加密企业上市浪潮并未强大到足以容纳所有已做好公开市场准备的公司。
企业的近期动向与战略
尽管上市计划暂缓,Ledger一直积极拓展美国市场。今年3月,公司任命前Circle高管约翰·安德鲁斯为首席财务官,并在纽约开设办事处,作为其机构基础设施平台Ledger Enterprise的枢纽,该平台主要面向银行、资产管理公司和稳定币发行机构。首席执行官帕斯卡尔·高蒂耶此前曾表示,2026年的美国上市或私募融资是公司可行的两条路径。
Ledger的业务与机构重要性
Ledger在全球已售出超过700万台硬件钱包,其平台上托管的客户资产估值约达1000亿美元。该公司的硬件钱包通过离线方式保护私钥安全,被零售和机构投资者广泛使用。
较新的收入增长层——Ledger Enterprise,主要面向需要数字资产托管基础设施的大型金融机构。在2023年的一轮融资中,该公司估值为15亿美元。自2025年以来,随着链上攻击和交易所漏洞事件频发,用户和机构对冷存储解决方案的需求急剧上升,推动了加密资产安全存储需求的显著增长。
目前,Ledger的IPO暂缓使其机构化战略步伐暂时停滞,但并未永久关闭上市的大门。

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