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简洁摘要
Bitwise推出的$BHYP ETF为投资者提供了直接持有现货HYPE的敞口，其采用内部质押机制而非依赖第三方服务商。截至2026年5月13日，Hyperliquid平台已占据全球链上永续合约DEX未平仓合约量约60%的份额。该基金在首月实行0.00%的管理费率，之后将调整为0.34%。需要注意的是，$BHYP并未依据《1940年投资公司法》注册，因此不具备传统共同基金为投资者提供的标准保护。
Bitwise Hyperliquid ETF（交易代码：$BHYP）现已正式上市交易。该基金使投资者能够100%直接接触现货HYPE，其独特之处在于采用内部质押方案，而非借助外部质押服务商。该ETF于2026年5月15日开始交易。
Bitwise将这只ETF定位为低成本参与Hyperliquid生态的入口。该公司认为，该平台在链上资本市场的未来发展中居于核心地位。
Hyperliquid在全球链上交易中日益重要的角色
Bitwise于2026年5月14日通过社交平台宣布了该ETF的推出并阐述了其依据。公司表示：“我们相信Hyperliquid是全球最重要的链上交易平台之一。”此番说明伴随着该基金在首个交易日前的上市公告一同发布。
根据2026年5月13日的DeFi Llama数据，Hyperliquid目前处理着全球约60%的链上永续合约DEX未平仓合约。仅凭这一数据，Hyperliquid已在该领域遥遥领先于其他竞争平台。Bitwise在公告中直接引用了这一点，将其作为推出该产品的核心理由。
同一日的Chainspect数据显示，该平台每秒可处理高达20万笔订单。这种处理能力支撑了高频交易活动，避免了其他去中心化交易所常见的拥堵问题。如此高的吞吐量吸引机构关注是理所当然的。
Bitwise还提及了一个具体事件，以证明Hyperliquid在实际市场中的重要性。当某个周日清晨中东地区爆发地缘冲突时，传统市场处于休市状态。然而，机构投资者并未等待周一开盘，而是转向Hyperliquid平台实时执行交易。
$BHYP为投资者提供了什么及基金运作机制
Bitwise Hyperliquid ETF在交易的首月实行0.00%的管理费率。此初始阶段结束后，费率将调整为0.34%。Bitwise已同意在首个交易月内，对信托资产的前5亿美元免除全部发起人费用。
该基金计划定期向份额持有人分配净投资收益，其中包括扣除费用后的质押奖励。然而，质押奖励并非保证获得，可能发生变动，不应将其视为业绩指标。
除列明的管理费外，还可能产生经纪佣金等其他费用。建议投资者在投入资金前仔细阅读基金说明书。
另外值得注意的是，$BHYP并未根据《1940年投资公司法》注册。因此，它不具备受该法律框架管辖的共同基金或ETF所提供的同等保护。该基金风险较高，存在投资本金完全损失的可能性。
