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大规模人工智能基础设施投资
第一季度业绩与当前估值
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Meta于5月20日启动人员精简，影响约8,000名员工，约占其员工总数的10%，并计划在2026年前进一步裁员。
此次重组旨在增加对人工智能基础设施的投资，其2026年资本支出预测已上调至1250亿至1450亿美元。
2026年第一季度营收达到563.1亿美元，同比增长33%，运营利润率为41%。
META股票目前交易价格约为未来收益的20倍，低于该股约23倍的五年平均估值水平。
分析师共识将META评为“适度买入”，平均目标价为840.19美元。
Meta Platforms（META）周二开盘报610.26美元。这家社交媒体巨头正在进行战略转型，通过削减人员开支来加速人工智能基础设施的发展，其财务指标支持这一转变。
Meta Platforms, Inc., META
自5月20日起，Meta开始在全球范围内削减约8,000个职位，约占其员工总数的10%。同时，该公司暂停了6,000个空缺职位的招聘，总计减少约14,000个岗位。首席人事官Janelle Gale向员工表示，这些措施旨在“更高效地运营公司”，同时为其他战略重点提供资金。
美国银行的分析师预测，此次裁员将带来每年70至80亿美元的成本节约。虽然这只是扩大后的资本支出预算的一部分，但其战略意图十分明确：将薪酬预算重新分配至计算硬件和设施建设。
预计还会有进一步的裁员行动。Meta已表示可能在2026年8月和秋季进行更多削减。
大规模人工智能基础设施投资
Meta将其2026年资本支出预测上调至1250亿至1450亿美元的区间，高于先前估计的1200亿至1350亿美元。这几乎是2025年722亿美元预算的两倍，大约是2024年392亿美元投资的四倍。
规划中的发展项目是具体的。Meta正在俄亥俄州建设名为“普罗米修斯”的千兆瓦级人工智能超级集群，并在路易斯安那州建设占地2,250英亩的大型数据中心设施“亥伯龙”。仅在2026年第一季度，该公司就获得了1,070亿美元的新云计算和基础设施承诺。
资金主要投向数据中心建设、GPU采购，以及支持Meta Llama AI模型和内容推荐算法的技术基础。
Meta还宣布与博通和新思科技合作，在加州大学洛杉矶分校投资1.25亿美元建立半导体研究中心，专注于长远的AI芯片创新。
第一季度业绩与当前估值
财务业绩表现强劲。2026年第一季度营收总计563.1亿美元，较上年同期增长33.1%——这是自2021年以来最快的季度增长。尽管总支出增长35%，营业利润率仍保持在41%。净利润为268亿美元，其中包括80.3亿美元的一次性税收优惠。
Meta提供的2026年第二季度营收指引为580亿至610亿美元。管理层还承诺，尽管资本支出加速，但2026年营业利润将超过2025年水平。
该季度每股收益达到10.44美元，大幅超过分析师预测的6.67美元。
META目前交易价格约为未来收益的20倍。这一估值低于其约23倍的五年历史平均水平，也略低于标普500指数当前约22倍的远期市盈率。
洛克希德·马丁投资管理公司在第四季度将其持有的META头寸增加了147.1%，额外购入59,770股，总计达100,400股，价值约6,630万美元。目前机构持股占流通股的79.91%。
关于内部人士交易，首席技术官Andrew Bosworth于5月18日通过预定的10b5-1交易安排，以607.83美元的平均价格出售了7,847股，主要用于处理已归属股票薪酬的税务责任。
华尔街对META维持“适度买入”评级，其中包括34个买入建议，4个强力买入评级和9个持有评估。共识目标价为840.19美元。
