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灰度研究：AAVE公允价值有望升至175美元
灰度研究（Grayscale Research）最新报告指出，若监管政策更加明朗，推动代币化现实世界资产（RWA）的采用进程，AAVE的公允价值在未来一年内可能攀升至约175美元。
该机构估计，AAVE当前的公允价值在80至100美元之间，而目前该代币的交易价格约为73美元。
AAVE的巨大上行空间
灰度研究表示，Aave作为领先的去中心化借贷协议，加之稳定币使用量的增长以及传统金融资产的代币化趋势，为其未来发展创造了有利条件。Aave的运作模式类似于数字借贷平台，用户可通过智能合约存入加密资产、获取收益，并以抵押品进行借贷，无需传统中介机构介入。
据该报告，整个DeFi生态目前拥有超过590亿美元的存款和250亿美元的未偿还贷款，而Aave在其中占据了显著份额。该协议每月服务近20万用户，主要通过借贷利差、国库收益以及其原生超额抵押稳定币GHO产生的收入来获利。
灰度研究称，Aave的财务表现近年来显著增强。从2023年到2025年，该协议的收入增长了六倍以上，而盈利能力仍保持在约50%的强劲水平。报告补充道，Aave的DAO国库一度持有超过3.6亿美元，为扩张计划及其他社区批准的项目提供了可观的资金池。
灰度研究看涨前景的一个重要方面，集中于Aave的机构扩张计划，特别是Horizon——这一专有市场将允许机构使用代币化现实世界资产作为抵押品，以获取DeFi流动性。该机构认为，围绕数字资产和代币化证券的监管明确化，将大幅推动这些产品的采用，从而促进贷款增长并提升协议收入。
其他催化因素还包括：GHO的持续扩展、Umbrella安全模块的推出、即将到来的V4协议架构，以及旨在吸引主流用户的简化版Aave应用。灰度的估值框架显示，尽管行业顺风强劲，但AAVE当前的市场价格所隐含的长期盈利增长预期相对温和。监管不确定性仍是AAVE交易价格低于具有类似借贷和创收特征的金融科技公司的主要原因之一。
英国FCA批准
上月，Aave Labs宣布其英国子公司Push Labs Ltd.和Push Virtual Assets Ltd.已获得英国金融行为监管局（FCA）的注册批准，可作为加密资产交易服务提供商运营。该批准还允许这些公司根据英国《2011年电子货币条例》发行电子货币。
据该公司称，此次注册为受监管的加密服务及支付基础设施铺平了道路，包括稳定币的入金和出金解决方案。创始人Stani Kulechov表示，该批准将允许用户通过零费用入金通道，直接将传统法定货币转入Aave生态。他补充道，FCA的批准是Aave在欧洲范围内更广泛监管推进的一部分，其中包括在爱尔兰获得的MiCA牌照。
