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比特币难以收复61,000美元，看跌期权需求激增引发市场关注
自上周四以来，比特币始终未能重新站上61,000美元关口。尽管美国与伊朗达成60天停火协议后风险偏好有所回升，油价也因此走低，但这种乐观情绪尚未转化为加密货币市场的持续复苏。值得注意的是，投资者对下行风险对冲的需求急剧上升，促使市场重新审视比特币跌至55,000美元的可能性。
看跌期权需求飙升，投资者趋于谨慎
据Deribit数据显示，上周五比特币看跌期权的溢价支付飙升至1.15亿美元，而看涨期权的溢价支付仅为1600万美元。这一看跌与看涨期权之间的失衡程度创下过去12个月以来的最高水平。虽然这些数据表明看涨情绪正在减弱，但也反映出卖方对市场方向并非完全确信。
周一，比特币30天Delta偏斜比率为19%，这表明做市商仍不愿承担下行风险。尽管这一趋势已连续四周出现，但数据显示，只要比特币难以稳固站上60,000美元，对下行风险对冲的需求就可能持续存在。
术语解释： Delta偏斜是衡量上行与下行期权合约风险溢价差异的指标。偏斜值越高，说明投资者对购买防止价格下跌的保护工具的兴趣越大。
Deribit的数据显示，看跌期权溢价是看涨期权的七倍，这凸显出比特币市场对下行保护的需求异常强劲，远超正常水平。
Strategy公司最新举措缓解短期债务担忧
比特币近期疲软的部分原因与市场对Strategy（原MicroStrategy，一家以比特币为核心资产的公司）的股息支付及2027年债券义务的担忧有关。周一，该公司宣布通过近期股权销售额外筹集了12亿美元现金，并计划在必要时出售多达12.5亿美元的比特币。
这些举措缓解了市场对短期债务的即时担忧，但也引发了关于未来比特币供需平衡的新疑问。即使未来几个月内没有直接出售比特币，一些市场参与者认为，该公司目前的股息覆盖率已减轻了发行新MSTR股份的压力。
资金流向转向科技股
通胀压力减弱以及油价跌至四个月低点，增强了美国投资者对股票及其他风险资产的兴趣。高盛预测，标普500指数成分股公司的年盈利增长率将达到22%，这为市场对高估值提供了一定信心。
Kobeissi Letter的分析指出，散户投资者正在撤出黄金和比特币，并将资金转向半导体股票。彭博社的数据证实，超过200亿美元资金流入专注于半导体的交易所交易基金。因此，iShares半导体ETF上涨了81%，VanEck半导体ETF则上涨了60%。
与此同时，在美国上市的现货比特币ETF已连续七周出现净流出，这令那些期待比特币能从6月25日低点58,050美元强劲反弹的投资者感到沮丧。资金持续流入科技股以及ETF的持续流出，可能会继续对市场情绪构成压力。
在这种背景下，比特币再次测试55,000美元水平的可能性不能排除。不过，期权交易中对下行保护的需求增加，本身并不代表空头力量已经主导市场。
