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2026年比特币表现落后于其他高风险资产，分析师警告或进一步下跌
截至2026年，比特币的表现已落后于其他高风险资产，这引发了投资者对其未来数月价格可能进一步下跌的担忧。金融研究机构NYDIG的市场分析指出，影响今年这一主要加密货币表现的主要因素是供应面因素，而非市场风险情绪。报告显示，如果历史市场规律重演，到10月份比特币可能触及约38000美元的周期低点。
比特币落后于科技股，面临新周期重置
尽管比特币此前与科技股走势同步，但2026年出现了明显分化。以人工智能为主的股票大幅上涨，而以比特币为首的加密货币市场却遭遇严重亏损。在NYDIG发布报告时，比特币交易价格为64809美元，较年初下跌近30%，较2025年10月的历史高点126080美元下跌近50%。
NYDIG是一家专注于比特币产品与研究的金融服务公司，该公司指出，此次下跌重新引发了市场对加密货币领域常提及的四年周期规律的讨论。报告强调，当前的收缩期与2014年、2018年和2022年的熊市阶段存在相似之处。尽管走势并未完全复制以往周期，但时间和结构上的相似性引发了分析师的关注。
NYDIG判断，比特币今年以来的表现在所有主要资产类别中垫底，甚至落后于美国国债、白银以及瑞士法郎等主要法定货币。
资产类别：比特币；2026年至今表现：-30%；参考货币：美元。科技股（AI相关）：大幅上涨；美元。美国国债：表现优于比特币；美元。瑞士法郎：表现优于比特币；瑞士法郎。白银：表现优于比特币；美元。
报告指出，如果当前下跌趋势与以往周期相似，那么进一步跌至38000至39000美元的可能性是存在的。不过，NYDIG也提到，2025年市场波动率处于历史低位，这可能意味着此次回调的幅度会比以往熊市更温和。
NYDIG的研究指出，比特币近期的回撤“正将四年周期叙事的关注度重新拉回，因为其时机和结构越来越像2014年、2018年和2022年那些重置年份，尽管下跌路径并非完全一致。”
比特币角色的演变与新监管的影响
NYDIG报告称，2026年第二季度比特币与黄金的关联性有所增强。两种资产均出现同步抛售，反映出投资者行为的变化。历史上，比特币常被比作“数字黄金”，但2025年该加密货币与美国科技股的联系更为紧密。
此外，NYDIG观察到，其他大宗商品在第二季度也出现下跌，所谓的“货币贬值交易”——即投资者寻求对冲法定货币贬值的资产——正在失去动力。
（注：CLARITY法案是一项旨在为美国数字资产市场结构建立明确监管框架的立法提案。其通过被视为对比特币及整个加密市场可能产生变革性影响的事件。）
另一家大型加密资产管理公司Bitwise在一份独立报告中指出，比特币在2026年第二季度结束时，正处于自上一轮熊市以来最深、最长的下跌周期中。不过，该公司认为，新颁布的有利于加密行业的立法以及行业基本面的改善，可能成为复苏的催化剂。
NYDIG强调，美国市场结构CLARITY法案的通过是数字资产领域的一项重大进展。报告指出，该法案对价格的影响可能首先体现在山寨币和加密股票上，但更广泛的监管明确性将惠及整个行业，包括比特币。
NYDIG的报告强调：“对于比特币而言，CLARITY法案的直接价格影响不如对山寨币和加密股票那么显著，但其投资意义依然重大，因为更清晰的美国市场结构框架将使整个行业受益。”
