比特币交易员数月来一直为最坏情况做准备,但新的期权市场数据显示,这种恐惧情绪终于开始消退。
截至本文撰写时的7月17日,比特币交易价格为63,336.30美元。尽管价格本身在近几周保持相对稳定,但交易员在幕后的押注方式已发生明显变化,这种转变充分反映了当前的市场情绪。
恐惧情绪正在缓解,但尚未完全消散
衡量市场恐惧程度的一个指标是隐含波动率,它本质上反映了交易员对近期价格波动幅度的预期。随着比特币价格趋于稳定,Glassnode的DVOL指数追踪的比特币隐含波动率在过去几周内从48下降至40。这一下降表明,6月份积累的部分恐慌情绪正在消退。不过,当前的波动率仍略高于5月份的水平,意味着交易员的心态只是趋于平静,而非完全无忧无虑。
值得关注的价格区间
根据Deribit上的伽马敞口数据,比特币目前正在一个密集的期权头寸区间下方盘整,该区间位于68,000美元至70,000美元之间。简单来说,这是一个大量期权合约集中的价格区间,如果比特币进入该区域,价格波动往往会变得更剧烈,而非更平稳。如果比特币向上突破这一区间,可能会加速涨势,而非减缓。
交易员正在解除对冲
市场情绪变化最清晰的信号来自所谓的看跌/看涨比率,它直接比较了押注比特币下跌与押注比特币上涨的交易员数量。根据Glassnode的数据,该比率刚刚降至六个月来的最低点。通俗地讲,现在购买下行保护(对冲)的交易员减少了,更多人倾向于押注比特币将从此处上涨。在价格保持稳定的背景下,这看起来像是交易员在悄然变得更为乐观,防御性有所减弱。
这些迹象并不能保证比特币即将迎来上涨。波动率下降和看跌押注减少是恐惧情绪降温的信号,而非新一轮涨势开始的证据。但综合来看,这些数据描绘出一幅期权市场比几周前平静得多的图景。

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