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7月加密市场活动回暖，DeFi借贷回升7%，但稳定币流入滞后
7月，加密货币市场活动呈现出新的复苏迹象。去中心化金融（DeFi）借贷在经历了数月的萎缩后，于2026年首次出现显著增长。尽管活动指标有所改善，但该领域的新增流动性流入仍然有限。
DeFi借贷与锁仓价值回升
根据Cryptorank的数据，7月，DeFi借贷平台的活跃贷款额增长了7.2%，从207亿美元升至222亿美元。去中心化金融的总锁仓价值也有所增长，从月初的680亿美元升至7月31日的749亿美元。
最大的DeFi借贷协议之一Aave继续以110亿美元的活跃贷款领跑该领域，并保持了46.2%的市场份额。Aave与Morpho合计占据了所有未偿还DeFi贷款的大约三分之二。
这一复苏部分得益于主要加密货币的积极价格走势。以太坊价格在7月上涨了20.32%，而比特币同期上涨了9.03%。尽管如此，比特币仍然保持了对大多数替代币的主导地位。
DeFi借贷活动在2026年首次实现增长，7月活跃贷款增加了15亿美元，Aave和Morpho等关键协议进一步巩固了它们的地位。
小词典：Aave是一家领先的去中心化金融平台，通过智能合约在以太坊区块链上实现无中介的加密货币借贷，用户可借此赚取利息或通过抵押贷款获取流动性。
平台活跃贷款及市场份额如下：Aave拥有110亿美元活跃贷款，占比46.2%；Morpho未明确具体数额，但与Aave共同占据剩余的三分之二；其他平台占据剩余份额。
流动性流入依然疲软
尽管链上活动增加，但更广泛的加密流动性因流入不足而承压。7月，稳定币总供应量缩减0.6%，降至约3120亿美元。有限的稳定币铸造和低迷的ETF流入导致新资本进入市场受限。
与去年相比，机构资金流入速度也有所放缓，不仅针对比特币，还包括Solana和以太坊等领先资产。企业财库部门限制投资，加剧了市场的谨慎氛围。
在整个生态系统中，焦点已转向可持续项目，2026年一波难以为继的创业项目纷纷关闭，流动性在剩余的头部项目之间集中。
链上交易与趋势加剧
7月，去中心化交易所（DEX）的交易量超过1690亿美元，在当月最后一周实现了超过10%的增长。根据DeFi Llama的数据，永续合约交易量也随之增长，周涨幅达12%，未平仓合约升至超过150亿美元。
以经纪平台闻名的Robinhood也成为了关键参与者，它在7月运营着最活跃的链之一，力图在加密领域争取更强势的地位。
尽管缺乏新流动性，市场参与者仍采取了更激进的策略。稳定币流通速度保持高位，尤其是在Solana、Base和以太坊等网络上，而Arbitrum和Optimism上的流速则有所放缓。其中Solana因受迷因代币和代币化证券交易的推动，保持了最高的稳定币流通速度。
一些被称为“加密鲸鱼”的大户转向了永续合约市场中的高杠杆头寸，甚至扩展到股票市场，如标普500指数和SK海力士等主要科技股。
最新的加密活动激增并未标志着风险偏好的全面回归，参与者在谨慎的流动性环境中，通过杠杆配置追逐短期收益。
