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Coinbase已在英国为专业投资者推出超过170种衍生品合约，提供高达50倍杠杆的永续合约，以及定期期货和加密货币期权。
总结
Coinbase向英国专业投资者推出超过170种衍生品合约。永续合约提供24/7交易，杠杆高达50倍。定期期货杠杆高达20倍，期权仅限于加密货币。此次推出得益于Coinbase获得的MiFID牌照，并将逐步推进。
在周二的一份声明中，Coinbase表示，符合条件的专业客户将在未来数周至数月内逐步获得涵盖加密货币、大宗商品、股票和外汇的合约。
永续期货将构成新产品的最大部分，支持超过170种资产，并提供24/7交易。投资者可进行多头或空头操作，将其用于Delta中性对冲，并以高达50倍的杠杆进行交易。
定期期货具有固定结算日期，在大宗商品和金融合约中提供高达20倍的杠杆。与永续合约不同，这些产品不收取持续的资金费率，持仓成本在入场时已计入合约价格。
Coinbase还增加了加密货币期权，允许专业客户通过单腿或多腿策略（如价差和组合）交易看涨和看跌期权。该交易所表示，其界面将包含收益图和一个策略构建器，在交易前显示潜在盈利、亏损和盈亏平衡水平。
Coinbase衍生品推出紧随英国监管批准
新合约的访问权限仅限于满足Coinbase资格要求并被归类为专业客户的投资者。此次推出紧随该交易所近期获得的MiFID牌照，Coinbase表示该牌照改变了其可向英国客户提供的投资产品范围，并促成了衍生品的上线。
今年7月，曾有报道称，Coinbase获得了英国投资服务授权，使其能够通过平台在加密货币之外增加传统金融产品。根据该批准，零售客户可以访问股票，而机构客户则可获得与加密货币、股票和大宗商品挂钩的衍生品。
当时，Coinbase表示，该授权使其能够在英国全面加密货币监管制度于2027年10月生效之前，提供受监管的投资产品。该公司还援引金融行为监管局的研究称，约700万英国成年人持有加密货币。
对于最新的衍生品推出，Coinbase表示，这些产品旨在为专业交易者提供传统金融中常用于对冲、风险管理和提高资本效率的工具。该公司将加密货币衍生品市场的规模作为推出理由之一，称全球衍生品交易量通常达到加密货币现货市场交易量的约4.4倍。
Coinbase表示：“主要国际中心的专业交易者往往缺乏单一受监管平台来使用这些工具。英国推出是Coinbase‘全能交易所’计划的一部分。”
英国推出扩展了Coinbase的“全能交易所”计划
衍生品产品是Coinbase“全能交易所”战略的又一组成部分，该战略下，公司一直在核心加密货币现货业务之外增加金融产品。今年6月，该交易所曾概述计划，将加密货币交易、股票、大宗商品、衍生品、支付和贷款整合到单一账户中。
Coinbase将这一模式描述为传统金融平台的替代方案，在传统平台中，资产分散在不同账户，交易受限于传统市场时间。其产品计划还包括预测市场以及使用人工智能进行投资组合管理的服务。
在英国，该公司已推出储蓄和借贷产品，以扩大平台可用服务范围。Coinbase今年4月为英国客户推出了加密货币抵押贷款，允许符合条件的用户以比特币、以太坊和cbETH作为抵押，借入高达500万美元的USDC。这些贷款通过Morpho在Coinbase的Base网络上发放，采用超额抵押的加密货币头寸，利率可变，无固定还款计划，清算取决于抵押品相对于未偿贷款的价值。
最近，Coinbase开始向符合条件的英国用户提供近4000只美国股票，将股票与客户现有的加密货币和法定货币资产放在一起。该交易所在周二的声明中表示：“我们的愿景是让Coinbase成为单一平台，无论是首次涉足加密货币的投资者，还是最复杂的交易者，都能在此访问和管理其所有资产。”
Coinbase一直在拓展受监管的衍生品通道
此次英国推出之前，Coinbase已在受监管市场进行了其他衍生品扩张。今年5月，该交易所通过Coinbase Financial Markets向符合条件的美国机构开放了衍生品通道，最初为客户提供Deribit加密货币期权。当时Coinbase表示，这一结构为美国机构客户提供了进入全球加密货币衍生品市场的受监管途径。该产品推出之前，美国商品期货交易委员会工作人员采取了行动，明确了某些加密货币永续合约在特定条件下作为外国期货的处理方式。
衍生品也已成为该交易所在美国和英国以外计划的一部分。Coinbase于今年4月获得了澳大利亚金融服务牌照，公司表示将首先利用该批准进行加密货币和股票永续合约交易，随后增加期货、期权和其他传统金融产品。
其衍生品扩张还进入了没有公开交易标的股票的市场。今年6月，Coinbase推出了与私人公司挂钩的IPO前永续期货，首先从SpaceX开始，并计划推出与OpenAI和Anthropic相关的合约。
英国的产品组合因合约类型而异。永续合约将全天候运行，无到期日；定期期货将在预定日期结算。加密货币期权允许投资者围绕波动性和定义风险构建交易，而不仅仅依赖方向性的多头或空头头寸。对于定期期货，Coinbase表示，完成必要的入金流程将自动解锁永续合约的访问权限。
Coinbase扩展比特币现货交易之外
英国衍生品的推出正值Coinbase越来越多业务来自比特币现货交易之外。在其第二季度报告中，该公司表示，88%的净收入来自比特币现货交易以外的来源。Coinbase还报告称，其全球加密货币交易量份额在该季度达到创纪录的10.3%，而第一季度为9.1%。
其英国业务现涵盖加密货币服务以及不断扩大的受监管金融产品组合。Coinbase自称是英国市场“监管最全面的加密货币参与者”。根据该公司的英国监管披露信息，CB Payments Ltd由金融行为监管局授权并监管，提供投资服务。该子公司还根据《2011年电子货币条例》获得授权，可发行电子货币。符合资格检查并被归类为专业客户的英国专业投资者将逐步获得访问权限。
