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Eagle Capital 维持微软持仓
Eagle Capital Management 在其2026年第二季度投资者信中讨论了微软，并着重强调了该公司的规模优势。该投资机构仍对人工智能持乐观态度，但也意识到科技行业日益激烈的竞争态势。因此，Eagle 继续持有那些能够从主要市场人工智能应用普及中受益的精选公司。
Eagle 指出，云平台仍然是盈利能力强劲的业务，拥有良好的增长、利润率以及投资资本回报率。其投资组合中包含了微软 Azure、亚马逊云服务（AWS）和谷歌云平台（GCP）的相关资产。该机构表示，近年来这些业务所处的竞争格局已经发生了变化。
Eagle 预计，随着人工智能实验室、超大规模云服务商和半导体公司的产能不断增长，市场将出现更清晰的赢家和输家。因此，该机构已将部分资金转向了那些并非高度集中于人工智能交易的领域。尽管如此，Eagle 仍持有那些能够从持续的技术支出中受益的优质公司。
微软规模支撑AI战略
微软在企业软件、云基础设施、游戏和人工智能服务等领域都拥有稳固的地位。Eagle 认为，在日新月异的软件市场中，该公司的规模和分销网络是其重要的优势。这些优势使微软能够广泛触达那些已经在使用其生产力产品和云服务的企业客户。
微软还能够将新的人工智能功能整合到全球各类组织使用的软件中。随着企业需求的发展，微软已通过 Azure 和其生产力产品扩展了人工智能能力。然而，Eagle 也指出，工作流程的变革是重塑软件行业竞争格局的一个因素。
Eagle 注意到，软件开发门槛的降低可能会加剧竞争，从而区分出实力更强的公司与实力较弱的公司。该机构还发现，微软部分产品（包括其 Copilot 产品）的执行情况并不均衡。即便如此，微软历来擅长通过整合新技术，并借助其成熟的分销渠道来扩展其平台。
微软股票仍受对冲基金青睐
截至8月18日，微软股价收于481.63美元，市值约为3.57万亿美元。在周三进一步上涨之前，该股在过去一个月内已累计上涨23.39%。然而，根据已公布的数据，该股在过去52周内仍下跌了4.76%。
在可用的投资组合数据中，微软仍然是对冲基金持有最广泛的股票之一。第一季度末，约有282家对冲基金的投资组合持有微软股票。这一数字较上一季度的312家有所下降，显示在所追踪的基金中，持有微软股票的比例有所减少。
与此同时，Eagle 的总体策略是关注那些能够在不同经济环境和技术变革中表现良好的公司。据报道，该投资组合的估值比整体市场低20%，同时预期盈利增长更快。随着 Eagle 选择性持有那些人工智能增长的主要受益者，微软仍然是其策略的一部分。
