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美国商品期货交易委员会（CFTC）提交加密资产监管新规，进入白宫审查阶段
美国商品期货交易委员会（CFTC）已提交一项新的监管行动提案，涵盖其计划如何监督加密资产交易及加密资产市场的方案。目前，该提案已进入联邦法规制定流程，正等待白宫进行审查。
根据信息与监管事务办公室（OIRA）在reginfo.gov上发布的文件显示，这项名为《加密资产交易监管与市场规范》的行动于9月17日收到，目前被列为“预规则”（prerule）阶段。这意味着该事项仍处于早期处理阶段，尚未形成正式的规则提案通知。
核心要点
- CFTC已启动针对加密相关交易和市场的新一轮法规制定程序，但具体细节尚未公布。
- OIRA的“预规则”状态表明，该行动仍处于早期阶段，并非正式的拟议规则通知。
- 此举发生在参议院未能推进《CLARITY法案》之后，监管机构在缺乏新立法的压力下继续采取行动。
- 与此同时，CFTC和美国证券交易委员会（SEC）均表示，可能利用现有职权推进监管，包括通过定向豁免和救济措施。
CFTC法规制定申请进入联邦审查轨道
OIRA中的CFTC条目提供了迄今为止最清晰的公开确认：该机构确实正在推进其监管方向。该文件的存在、接收以及作为美国政府法规制定审查流程一部分的状态均已得到证实。然而，该文件并未 outlining 出CFTC计划施加的具体要求，也未阐明其打算如何定义受监管的加密市场结构。
对于市场参与者而言，其实际意义在于：规则的开发不仅停留在讨论层面，而且正在通过通常先于公众意见征询和正式提案的政府渠道进行处理。尽管如此，由于该项目仍处于“预规则”阶段，其范围、时间表以及具体的合规预期尚不明确。
《CLARITY法案》受阻后，监管机构展现行动势头
CFTC的这一 filing 紧随美国参议院未能推进《CLARITY法案》之后。该法案旨在为加密市场监管建立联邦框架。这一失败具有重要意义，因为它降低了国会立即提供能够协调各机构监管的全面结构的可能性。随着立法陷入停滞，界定角色和边界的负担转移到了监管机构身上，使其能够通过现有的法定权威来行事——CFTC和SEC似乎已准备好采取这种途径。
CFTC与SEC的行动发出“无论有无立法都将制定规则”的信号
在9月15日参议院投票后的不久，CFTC主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）在X平台上发帖称，该机构已“锁定目标并准备就绪”，将利用其现有权力为加密市场制定规则。SEC主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）也表达了类似观点，表示SEC将“无论有无立法”都会推进工作。
第二天，两家监管机构采取了可见的步骤。CFTC发布了针对被动软件提供商的不执法立场声明。此外，SEC宣布对某些促进代币化证券链上交易的平台给予临时豁免，这反映在SEC发布在X平台上的通讯中。
这些行动并不能取代广泛的规则制定，但它们表明了一种 interim 策略：在长期框架开发的同时，为特定类别的活动提供定向监管救济并澄清操作路径。
CFTC此前曾表态：利用现有权力定义市场制度
CFTC愿意在不等待立法的情况下推进工作，此前已有过公开讨论。塞利格主席在8月20日CFTC创新咨询委员会会议上的讲话表明，如果《CLARITY法案》搁浅，该机构一直在评估是否可以在现有权力下建立加密资产市场制度。
在那次讲话中，塞利格表示他指示CFTC工作人员探索规则选项，使现有的注册机构和目前未注册的加密交易所能够成为某种类型的指定合约市场——被称为“加密资产市场”，在此之下，杠杆或保证金加密交易将受到CFTC的监督。
这对投资者和建设者至关重要，因为交易场所的分类以及对杠杆和保证金的处理方式会直接影响哪些公司可以运营、可能需要哪些注册以及适用何种投资者保护框架。它还有助于确定市场参与者如何构建产品和订单路由。
行业领袖也呼应了监管机构将继续推进的预期。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）在9月15日的X帖子中表示，SEC和CFTC“拥有在现有权力下制定清晰规则所需的工具”，并预计监管机构将开始“认真工作”。
从预规则到提案阶段的后续观察重点
目前，关键的不确定性在于实质内容：OIRA记录证实了CFTC意图监管加密资产交易和市场，但未提供企业准备所需的操作细节。接下来需要关注的发展包括：该事项何时超越预规则阶段、是否会被分解为具体的拟议规则组成部分，以及它与影响代币化证券和链上交易的同时进行的SEC努力是如何协调或潜在冲突的。
