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Stripe支持的区块链初创公司Tempo指出，美国会计准则的潜在变化可能消除企业采用稳定币的实际障碍
由Stripe支持的区块链初创公司Tempo表示，美国会计准则中的一项潜在变更可能会消除企业在采用稳定币时面临的一个实际障碍：即企业如何在资产负债表上分类某些代币持有量。Tempo在新报告中指出，财务会计准则委员会（FASB）提出了一项提案，允许符合条件的稳定币被归类为“现金等价物”。这一分类将对企业的流动性报告和融资条件产生实质性影响。
目前存在的问题是，根据现行惯例，许多稳定币持有可能不会自动计入公司的报告现金储备中，即使这些代币完全由美元支持。这种差距会给企业资金管理带来摩擦，包括如何反映稳定币在流动比率及贷款契约中的表现。
核心要点
- Tempo认为，FASB的提案有助于符合条件的稳定币持有量获得“现金等价物”资格，从而改善其在企业资产负债表上的呈现方式。
- 这一变革的关键在于合同条款，特别是企业是否拥有与发行方的直接赎回权。
- Tempo指出，仅通过交易所购买稳定币可能不足以使其获得现金等价物的处理待遇。
- FASB的提案目前处于公开征求意见阶段，截止日期为11月19日，随后将确定最终规则和生效日期。
- 更广泛的美国稳定币政策正通过《GENIUS法案》推进，该法案确立了支付型稳定币的联邦监管框架。
为何会计分类对企业资金管理至关重要
Tempo的报告聚焦于FASB于8月提出的《会计准则更新》提案。尽管稳定币作为企业和机构的支付及结算通道日益受到讨论，但会计视角往往决定了它们能否顺利融入企业的资金管理流程。
在现有的会计方法下，稳定币余额可能与现金及现金等价物区别对待。Tempo强调了其后果：当代币不符合现金等价物资格时，企业可能会面临流动性衡量失真。这将影响内部决策以及外部义务，例如与现金或类现金资产挂钩的贷款契约。
Tempo还将拟议的会计调整框架化为一种更直接的用例——允许企业使用稳定币进行支付和结算，而无需触发当今存在的相同会计复杂性。
“与发行方的合同”条件
Tempo分析中的一个核心观点是，会计结果不仅取决于代币的支持机制。Tempo表示，FASB的提案要求企业必须拥有与稳定币发行方的直接赎回权，才有资格获得现金等价物的处理待遇。
Tempo举例说明了实际操作中的区别：通过交易所购买诸如USDC之类的稳定币，并不一定能赋予企业与现金等价物分类所需的同等赎回权。换句话说，获取机制以及规范企业与发行方关系的合同，可能决定会计处理是否发生变化。
Tempo表示：“与你与发行方的合同才是资格认定的关键，单凭代币本身无法达成这一目标。”
Tempo还引用了行业实践中的一个例子。它提到了Coinbase 2025年的年度报告，该报告将USDC和其他支付型稳定币归类为现金等价物。Tempo将此分类归因于Coinbase与Circle之间的赎回安排，从而强化了其更广泛的论点：文档记录和直接合同权利可能与稳定性机制本身同样重要。
FASB提案的未来走向
FASB的提案目前正处于公开征求意见阶段。Tempo指出，提交反馈的窗口将持续开放至11月19日，此后委员会将审查反馈意见，确定最终方案并设定生效日期。
对于正在评估稳定币使用情况的企业来说，时机至关重要。最终的会计规则可以通过明确何时将稳定币持有量视为类似于现金等价物，来减少资金管理人员的不确定性。在此之前，由于交易对手如何构建赎回安排以及企业如何根据具体持有量解释现有框架的不同，企业的采用计划可能会继续存在差异。
美国稳定币规则随会计变革同步扩展
Tempo推动的会计改革举措置身于美国更广泛的监管转变之中。FASB的这一倡议是在2025年7月《GENIUS法案》通过后出台的，该法案建立了首个全面的支付型稳定币联邦框架。
根据报告细节，《GENIUS法案》预计将于2027年1月生效，或在联邦监管机构最终确定实施规则后的120天内生效，以较早者为准。虽然《GENIUS法案》侧重于稳定币发行人的要求，但Tempo的分析强调了一个不同但互补的问题：企业如何对其持有的稳定币进行会计处理。
报告还指出了市场增长的速度。它引用DefiLlama的数据称，美元支持的稳定币规模已突破3000亿美元。这一规模使得资产负债表处理不再仅仅是会计技术问题；它增加了 corporations、审计师、贷款人和资金团队需要一致规则来管理主流金融中稳定币资产的可能性。
最后，Tempo的讨论将会计和政策势头与稳定币更广泛的地缘政治框架联系起来。它引用了关于特朗普政府探索促进海外美元支持稳定币方式的报道，这可能会巩固美元作为主导储备货币的地位。据彭博社报道，政府正在权衡与私营公司的合作，可能涉及财政部、国务院和美国国际开发金融公司（DFC）。
即使这些海外举措平行发展，相同的潜在主题很可能依然存在：稳定币的采用——无论是国内还是国际——不仅取决于发行和赎回框架，还取决于受监管机构和参与者是否能够自信地对这些资产进行会计处理。
投资者和建设者应密切关注企业在FASB意见征集期间提出的论点——特别是围绕赎回权以及如何记录“直接”访问权限——因为这些细节可能决定一旦最终规则生效，稳定币在企业资金管理中的采用是否会变得实质性地容易。
