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欧盟MiCA框架下USDC首获“重要”稳定币认定
Circle公司旗下的$USDChas（USDC）已成为首个根据欧洲联盟《加密资产市场法规》（MiCA）被归类为“重要”的电子货币代币。欧洲银行管理局（EBA）在评估了该法规设定的标准后，做出了这一分类决定。
目前，欧盟内有45种电子货币代币已根据MiCA进行通知备案，而USDC是其中第一个被认定为“重要”级别的代币。在欧盟范围内，USDC由Circle Internet Financial Europe SAS发行。
11月12日起生效的重大变化
自2026年11月12日起，USDC将受到MiCA针对重要电子货币代币规定的双重监管。其自有资金、资产储备、流动性要求以及恢复与赎回计划的直接监督责任，将从法国审慎监管与Resolution局（ACPR）转移至欧洲银行管理局（EBA）。
然而，ACPR并未完全退出监管视野。它将继续负责监督公司治理、合格持股、外包安排及利益冲突等问题。Circle在法国的牌照仍将是其在欧盟开展业务的基础。ACPR于2024年7月授予Circle电子货币机构牌照。
此项决定仅适用于USDC。Circle发行的欧元代币EURC虽同样依据法国牌照发行，但不在此决定覆盖范围内。
“重要性”测试机制解析
根据法规规定，当满足第43(1)条中至少三项指标时，EBA会将电子货币代币归类为“重要”。这些指标包括持有者基数规模、发行代币价值、交易数量及金额、储备金规模、发行人的国际影响力、其与金融体系的关联度，以及发行人是否同时提供其他加密资产服务等。
EBA未公开披露USDC具体满足了哪几项标准。此外，“重要”标签并非永久有效。EBA每年都将评估代币是否应继续被视为“重要”或是否符合适用标准。
与此同时，EBA正加强跨境监管力度。USDC由美国的Circle Internet Financial, LLC发行，EBA已与纽约州金融服务部就跨境稳定币监管达成谅解备忘录。
对市场参与者的影响
对于市场参与者而言，此次变更主要影响储备金的监控方式。根据MiCA的流动性框架，重要电子货币代币的发行人需将至少60%的法定货币挂钩储备存放在信贷机构的存款账户中；而在普通框架下，最低要求仅为30%。
需要强调的是，此分类并不代表监管机构对USDC相对于其他竞争稳定币的认可或背书。
