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狗狗币一年下跌60.6%，排名滑落至第12位
周二中午，狗狗币（Dogecoin）交易价格为0.0789美元（约合0.0704欧元）。在过去十二个月中，其跌幅高达60.6%，目前按市值仅排名第12位。以上数据来源于CoinGecko，采集时间为德国时间12:47。
任何在一年前买入的投资者，如今都面临着近三分之二的亏损。狗狗币的总市值为123.4亿美元（约合110.1亿欧元），流通量为1564亿枚。当前价格较2021年5月7日创下的0.7316美元的历史高点低了89.2%。
这一数字在与同类资产的对比中才显得尤为突出。在我们每日追踪的八大主要资产中，仅有Polkadot在过去十二个月的跌幅超过狗狗币：
主要资产年度表现对比
- Polkadot： 下跌63.1%，市值排名第51位
- 狗狗币： 下跌60.6%，市值排名第12位
- Shiba Inu： 下跌51.5%，市值排名第36位
- XRP： 下跌47.7%，市值排名第5位
- Solana： 下跌46.1%，市值排名第7位
- Ethereum： 下跌41.1%，市值排名第2位
- Chainlink： 下跌36.3%，市值排名第16位
- Bitcoin： 下跌26.7%，市值排名第1位
因此，在同一时期内，狗狗币的跌幅是比特币的2.27倍。这是当天的核心发现，且无法用单一周的市场情绪来解释。
下滑趋势集中在过去两周，而非整个月份
较短的时间窗口揭示了年度数据所掩盖的细节。在过去30天内，狗狗币下跌了6.8%，但在过去14天内，跌幅达到了16.8%。这意味着两周内的损失是月度损失的2.46倍。
从数学逻辑来看，只有一种可能的解释：该月上半月走势明显向好，而所有的下跌都集中在此之后发生。因此，月度数据掩盖了仅在10月初才开始出现的转折。在过去七天内，跌幅为6.4%。
周二市场相对平静。日内最高价0.079957美元与最低价0.078486美元之间的波动幅度仅为1.87%，24小时内下跌0.3%。成交量为3.4529亿美元。
自10月19日以来，成交量格局变化不大
此前我们报道过，大型地址在此期间吸纳了约6亿枚DOGE，同时日均成交量减半。此后情况鲜有变化：成交量维持在3.4529亿美元的低位，价格也未出现显著突破。
更长期的对比更为清晰。在10月14日的文章中，狗狗币价格为0.0845美元，目前已降至0.0789美元，六天内跌幅达6.6%。由此可见，大型地址的买入行为并未在此期间支撑起价格。
购买周年纪念日比当日价格更重要
对于德国的投资者而言，持有期限的日期比下一个价格水平更为关键。根据《德国所得税法》（EStG）第23条的规定，只要 acquisition（获取）和 sale（出售）之间不超过一年，加密货币资产的出售被视为“私人处置交易”。这种基于私人资产的出售，其收益仅在特定期间内征税。
由此衍生出两种情况：
- 如果在十二个月内获利出售： 该收益计入应税收入，并按个人税率征税。每年有一个1,000欧元的免税额，涵盖所有私人处置交易的总和。需要注意的是，这是一个豁免门槛而非扣除额度：如果收益达到1,001欧元，则全部金额均需纳税，而不仅仅是超出的那一欧元。
- 如果在十二个月后出售： 该交易不再受第23条约束。收益免税，且无上限。至于这一规则能否保留，目前仍存在政治不确定性。我们在关于“加密货币持有期”的专题页面持续跟踪改革辩论的最新进展。
一年后，亏损也不再可抵扣
这正是许多持有者忽视的关键点，鉴于60.6%的跌幅，这影响了相当多的投资组合。一年的免税期具有双重效应：如果出售不再属于私人处置交易，那么由此产生的亏损税务机关也不再认可。
在一年窗口期内，情况则有所不同。私人处置交易的亏损可以抵消同年其他私人处置交易产生的收益（例如其他代币的收益）。若仍有剩余亏损，可向以前年度结转或向以后年度递延，但只能用于抵消同类型的收入。它不能用于抵消股票收益、利息收入或工资收入。
这形成了一种图表无法直接显示的局势：任何在周年纪念日临近时深套的持有者，必须在那一天之前申报税务亏损。一旦错过这一天，大门便关闭了。你的持仓何时到期，取决于清晰的购买记录；我们在加密税务工具对比中并排展示了各提供商的功能。
注：此处为法律立场描述，不构成税务建议。具体情况取决于您的获取日期、其他收入以及质押或兑换等特殊情形。请咨询税务顾问。
决定税务的是获取日期，而非当日价格
一年的期限并非凭感觉计算，而是依据《德国民法典》（BGB）第188条：以年计算的期限，结束于最后一年中与起始日名称相对应的日期的前一天。获取当天不计入在内。
在实践中这意味着：如果您在2025年10月20日买入DOGE，一年期限将于2026年10月20日结束。因此，在该周二出售仍处于期限内，而从周三开始的出售则超出期限。仅仅一天的差别，就决定了收益是否免税，以及亏损是否仍可抵税。
此外还有单笔购买的分配问题。如果您多次买入，遵循“先进先出”原则，即最早购买的份额被视为最先出售。税务机关按钱包视图处理，因此期限是按每个钱包单独计算的，而非跨所有持仓合并计算。在任何交易所或钱包中持有的资产需分别计算。
60%的跌幅从何而来：每年新增52.56亿枚DOGE
年度亏损的一部分源于区块链本身的设计。狗狗币每区块向矿工支付10,000枚DOGE，出块时间约为1分钟。这意味着每年约有52.56亿枚新币进入流通。相对于1564亿的流通量，每年的稀释率为3.36%。
这与比特币的区别在于其永久性。比特币的区块奖励大约每四年减半一次，新发行量趋于零。而狗狗币自2014年以来区块奖励固定不变，没有减半机制，流通供应量也无上限。网络如何支付矿工费用以及手续费所占比例，我们在10月18日的文章中进行了详细拆解。
对于年度平衡而言：为了保持价格持平，需要吸收3.36%的新增供应。剩余的57个百分点以上的年度跌幅归因于需求侧。因此，供应解释了部分变动，但不是大部分。
这些水平构成了价格的上下限
向下看，0.078486美元的日内低点是目前记录的下一个关键水平。该低点在周二得到确认，且仅比当前价格低0.5%。在其下方，我们10月14日的测量指向2月的低点，当时被视为下一个支撑线。
向上看，首先是0.079957美元的日内高点，即0.08美元的整数关口。在其上方是10月14日狗狗币交易的0.0845美元水平。回到该水平意味着上涨7.1%。
狭窄的1.87%日内波动率更多地反映了成交量的特征而非方向。在345.29百万美元的日成交量与123.4亿美元的市值对比下，每天约有2.8%的筹码换手。在这样的薄订单簿中，个别大额订单比在流动性市场中更快地推动价格水平。
编辑团队对狗狗币局势的评估
在编辑团队看来，60.6%的年度跌幅是一个比平静的日内波动更可靠的信号。三个数据支持这一观点：在过去十二个月中，狗狗币的表现落后于被比较的七个资产中的六个；区块链每年产生3.36%的新增供应且无减半机制；且下跌趋势在过去14天内浓缩，其跌幅是月度数据的2.46倍。
另一方面，市场尚未将新闻转化为恐慌。24小时内仅下跌0.3%，市值排名保持第12位，且大型地址近期倾向于买入而非卖出。然而，任何据此推导反转行情的人，都需要一个今天无人能提供的确切指标。
今天可以确定的只有日历问题。这取决于您个人的获取日期，对于许多投资组合而言，其重要性超过了接下来5%的价格波动。任何加密货币资产仍有可能面临彻底损失的风险。
狗狗币与持有期：周年纪念日胜过任何价格水平
汇总您的获取日期。 对于每个钱包和每个交易所，收集购买日期和数量，并标记出未来几周即将迎来周年纪念日的每一个持仓。哪些提供商能自动记录这些信息，请参阅我们的加密税务工具对比。
审查交易场所及成本。 由于日成交量的2.8%占比，价差的影响大于交易费用。在德国受监管的交易场所及其成本，请参阅交易所对比。
密切关注法律立场。 一年期限适用，改革正在讨论中但尚未通过。我们在关于加密货币持有期的页面上跟踪最新进展。
（截至2026年10月20日。本文不构成投资建议。价格和费用结构会发生变化；购买前请与提供商核实条款。）
