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摘要：Anthropic 807亿美元亏损中包含724亿美元的非现金费用；计算协议与50.1%的创始人控制权塑造其纳斯达克IPO
Anthropic于10月26日提交了在纳斯达克上市的IPO申请，此前报道的1000亿美元融资规模尚未得到证实。该公司上半年录得163亿美元的收入和807亿美元的净亏损，其中包含724亿美元的非现金费用。涉及SpaceX AI和英伟达的计算协议总额高达1205亿美元，以及至2033年与谷歌达成的最高1145亿美元的协议。亚马逊和谷歌占据了2025年市场销售总额的47%，而Anthropic的七位创始人将持有50.1%的投票权。
Anthropic正式提交S-1注册声明，寻求以ANT为股票代码在纳斯达克上市
Anthropic于10月26日提交了S-1注册声明，推进了其以ANT为股票代码在纳斯达克上市的计划。该文件显示收入激增的同时伴随807亿美元的亏损，这主要源于非现金重估。据传闻估计，此次拟议发行可能筹集1000亿美元资金，使Anthropic估值介于1.5万亿美元至2万亿美元之间。然而，这些数字并未在文件中确立，且纳斯达克发行的股份数量或价格也未披露。
突发新闻：Anthropic正式提交IPO的S-1注册声明，寻求以$ANT为股票代码在纳斯达克上市。
Anthropic S-1文件完整摘要：
- Anthropic公布2026年上半年收入为163亿美元，净亏损为807亿美元。
—— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年10月26日
高盛和摩根士丹利领导此次发行。据报道，目标是在11月16日那一周进行纳斯达克首次亮相，但这并非确认的时间表。对于投资者评估头条亏损与实际运营表现之间的差距而言，这一区别至关重要。
807亿美元亏损中的724亿美元为非现金费用
Anthropic在2026年上半年实现了163亿美元的收入，而去年同期约为12亿美元。然而，在同一时期内，其净亏损从130亿美元激增至807亿美元。约724亿美元反映了可转换票据及相关工具的非现金重估，主要与公司估值上升有关。这些会计费用解释了大部分头条赤字，但并不代表用于运营的等额现金支出。
尽管计算和基础设施成本达到约89.5亿美元，但基础运营亏损已从21.4亿美元收窄至6.93亿美元。截至9月30日，超过11,900家客户的过去十二个月收入至少达到10万美元。对于潜在的纳斯达克股东来说，这种对比是核心要点：快速增长的企业需求伴随着昂贵的基础设施需求和巨大的会计亏损。
计算协议与50.1%的创始人控制权塑造纳斯达克IPO
Anthropic披露了涉及SpaceX AI和英伟达、最高达1205亿美元的承诺，以及与谷歌至2033年最高1145亿美元的协议。同时，亚马逊的协议涉及至2036年至少1100亿美元的资金，还包括涉及博通（Broadcom）的其他设备租赁安排。
这些伙伴关系也影响了收入。通过云市场渠道，亚马逊和谷歌占2025年销售额的47%，同时它们也是投资者、供应商和竞争对手。然而，这些长期义务与基于使用量的客户付款形成对比，如果增长放缓，则会产生融资风险。因此，Anthropic警告称，可能需要比预期更早获得额外资金，而现金股息的可能性很小。
除了融资之外，治理结构也是一个考量因素。七位联合创始人将保留50.1%的投票控制权，限制外部股东的影响力。同时，拟议的“公共利益基金”可能获得5%的股份，需经批准。此外，文件强调了灾难性AI风险，包括操纵、隐瞒信息和抵制关机等。这些披露使得拟议的纳斯达克上市面临关于支出承诺、治理和技术风险的审查。
