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MercadoLibre：拉美金融科技巨头的崛起与扩张
MercadoLibre 是拉丁美洲最大的公司之一，其业务涵盖两大板块：Mercado Libre（该地区最大的在线市场）和 Mercado Pago（其金融科技分支）。Osvaldo Gimenez 自 2020 年起担任 Mercado Pago 总裁，并自 2004 年起负责其运营。他在拉斯维加斯举行的 Money20/20 大会上分享了该金融科技部门当前的增长重心。
Gimenez 表示，Mercado Pago 最初是为了处理市场内的支付而建立的，但这如今仅占其业务的一小部分。“绝大多数业务发生在 Mercado Libre 之外。”他说道。
数据验证：超越平台内部交易
数据证实了他的观点。2026年第二季度，Mercado Pago 处理的总支付额达到 1010 亿美元，同比增长 56%，首次突破千亿美元大关。其中，商户收单业务（即为企业而非平台本身处理的支付）达到 641 亿美元，以美元计增长 44%。
与此同时，母公司 MercadoLibre 的季度收入首次突破 100 亿美元大关，同比增长 50%；尽管净利润同比下降 11%，至 4.66 亿美元。
线下驱动：实体店的数字化渗透
Gimenez 指出，大部分外部交易量是由实体店销售驱动的。在墨西哥，Mercado Pago 活跃设备数达到 140 万台，该公司称这相当于该国所有现有银行设备总和。
本季度，金融科技月度活跃用户增长 30% 至 8800 万。其中巴西增长 38%，墨西哥增长 45%，增速均优于 2025 年的水平。
收益与信贷引擎：资产规模显著扩张
截至第二季度，Mercado Pago 管理资产规模达到 230 亿美元，同比增长 68%；目前每位用户的平均持仓为 264 美元，同比增长 29%。Gimenez 表示，用户被始终可消费的收益率所吸引。
- 巴西：余额最高可获得 CDI 基准利率 105% 的收益，储蓄罐最高可达 120%。
- 墨西哥：广告显示年化回报率高达 13%。
信贷组合增长 75%，超过 160 亿美元，而 15 至 90 天的不良贷款比率保持在 7%。“许多人，数以百万计的人无法获得信贷，”Gimenez 说，“因此在许多情况下，我们必须承担风险。”
下一步：获取银行牌照
Gimenez 表示，Mercado Pago 正在多个司法管辖区申请银行牌照，包括阿根廷和墨西哥。获得完整牌照将使其能够接收工资存款，这是只有银行才能进行的业务。
阿根廷进展
在阿根廷，该公司目前作为服务提供商受监管。这一地位允许其持有用户资金，但不能将其贷出。2025年5月，Mercado Pago 宣布申请完整银行牌照。获得牌照后，Mercado Pago 可以将客户存款用于放贷，而不是在资本市场上以更高的利率筹集资金。
阿根廷央行董事 Juan Curutchet 在9月表示，该牌照将在年底前获得批准。这将是该国六年来首次从零开始颁发的银行牌照。阿根廷媒体 iproup 在10月报道，该公司已注册商标“Mercado Pago Biz”，预计将成为银行的名称。
墨西哥进展
在墨西哥，Mercado Pago 作为一家电子支付机构运营。2024年9月，它申请成为多功能银行机构，即墨西哥的全功能商业银行特许状。这将使其能够提供储蓄账户、支票账户、定期存单、商业贷款和抵押贷款。申请仍在进行中，公司表示相信其正接近成功。
投资者反应
投资者已注意到这些动态。Michael Burry 在第一季度财报发布后股价下跌时买入 MELI 股票，看好其信贷业务的扩展。虽然在线市场仍为 Mercado Pago 提供用户，但资金流动的范围已日益扩大至其他领域。
