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施罗德通过代币化新兴市场债券策略首次亮相 Solana
投资者持有 feeder fund（ feeder 基金）份额，而非直接拥有底层债券的所有权。此次发行将链上投资从现金产品扩展至主动管理的信用敞口领域。
施罗德（Schroders）通过 Centrifuge 将一项新兴市场债券策略引入 Solana 网络，标志着其在该网络上的首次部署。11月4日发布的公告表明，代币化投资的范畴已超越现金和短期政府证券。投资者通过 feeder fund 结构获得对主动管理策略的敞口，为区块链市场带来了不同的风险与回报来源。
施罗德利用 Feeder Fund 实现债券敞口上链
根据 Centrifuge 的公告，该报价提供了针对施罗德国际精选基金（Schroder International Selection Fund）新兴市场债券策略的代币化敞口。该基金经理拥有超过50年的新兴市场债务经验以及40多名专职投资专业人员。
法律结构至关重要。投资者持有基于区块链的 feeder fund 份额，该基金投资于底层的施罗德基金。他们并不通过代币直接拥有个别债券。
Centrifuge 提供用于发行和管理这些代币化资产的基础设施。这改变了投资者接触该策略的方式，同时保留了对专业管理债券组合的敞口。
截至6月，该资产管理公司全球管理资产规模约为1.1万亿美元。这一数字描述的是其整体业务规模，而非通过此次发行转移至 Solana 的资产。公告未披露初始认购总额。
代币化债务在现金之外增加了信用和货币风险
新兴市场债务使投资者能够 exposure 到发展中经济体的政府和公司债券借款人。回报率可能反映信用质量、汇率波动、利率和本地经济状况。
这与许多代币化国债和货币市场产品的现金管理角色不同。将基金份额移至区块链并不会消除底层投资风险。
对于施罗德而言，此次发行为其主动管理策略创造了另一个分销渠道。Centrifuge 设想代币化策略将成为抵押安排、投资金库和金融应用的组成部分。这些是潜在用途，而非确认所有集成均在发行时可用。
Solana 的部署紧随此前的代币化工作之后。8月，该公司获得了爱尔兰监管机构对其美元货币市场策略代币化份额类别的批准。
