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现货银价上涨1.60%，CPI数据公布后市场反应分化
11日（当地时间），现货白银盘中价格每盎司上涨1.60%，报52.35美元（约合72,500韩元）。FXStreet于韩国时间12日凌晨1时9分提供了这一实时行情。需要注意的是，此为交易过程中的即时报价，并不代表11日的收盘价或国内实物白银的销售价格。
根据Kitco的独立报价快照显示，白银买入价为52.10美元（约合69,920韩元），卖出价为52.35美元（约合72,500韩元）。以买入价计算，涨幅为1.33%。由于统计时点和报价基准不同，该数据无法与FXStreet公布的1.60%涨幅直接进行比较。
美国CPI数据高于预期，通胀粘性显现
美国劳工统计局（BLS）发布数据显示，10月消费者物价指数（CPI）经季节调整后环比上涨0.4%。此前9月的环比涨幅为0.6%；剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3%，连续三个月保持这一增速。
在数据发布前，据美联社报道，市场预期CPI环比涨幅为0.3%。实际公布的0.4%涨幅高于市场预期0.1个百分点。
值得注意的是，由于2025年10月曾发生政府停摆，导致价格调查数据缺失，因此没有可比的基础指数。受此影响，BLS未能公布2026年10月部分同比涨幅数据，上述提及的0.4%和0.3%均为环比数值。
国债收益率上升，市场避险情绪波动
根据美国财政部每日收益率表，10年期国债收益率从9日的4.88%上升至10日的4.98%，涨幅为10个基点（0.10个百分点）。
此外，美国证券行业金融市场协会（SIFMA）建议，为纪念退伍军人节，11日美国以美元计价的债券市场全面休市。由于财政部表格中11日无收益率数据，因此无法确认白银价格上涨当日国债收益率是否同步上升。
分析师观点：低买与空头回补推动贵金属反弹
Kitco News报道称，11日贵金属反弹的背景包括低位买入和空头头寸平仓。但该报道并未提供当时的具体交易仓位或供需规模数据。
此前，本刊于10月30日报道了美国交易中现货黄金和现货白银分别下跌3.52%和6.06%的情况。当时Kitco News分析认为，以科技股为主的股票抛售加剧了贵金属的清算压力。
美联储官员言论引发加息担忧
美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在10月CPI数据发布前的10日发表演讲指出，如果10月核心CPI月度涨幅达到0.3%或更高，“有必要考虑在12月的会议上将政策利率上调50个基点”。事实上，10月核心CPI的涨幅确为0.3%。
需强调的是，沃勒的发言属于条件性的个人观点，并非联邦公开市场委员会（FOMC）的决定，也不是确定的加息预告。
CME集团（CME Group）在10日的市场更新中指出，期货市场隐含的12月加息概率为85.3%。不过，该概率的具体计算时间点未公开，且这仅代表市场内嵌概率，而非美联储的官方预测。
比特币与白银走势关联有限
Bitcoin.com News报道指出，比特币（BTC）在CPI数据公布后一度下跌，随后于11日出现部分反弹。由于未提供显示比特币与白银直接价格联动性的数据，两者目前可见的共同点仅在于都受到CPI数据和利率预期的宏观因素影响。
FOMC维持利率不变，下次会议定于12月
FOMC在10月会议上决定将政策利率维持在3.75%至4.00%区间，投票结果为10票赞成、2票反对。投反对票的两名委员倾向于小幅加息25个基点。下一次定期会议将于12月8日至9日举行。
