美国国会与白宫就稳定币监管核心条款达成原则性协议
美国国会围绕稳定币监管的关键条款与白宫达成“原则性协议”,被加密行业视为夙愿的综合性立法在最后阶段取得进展。随着此前阻碍法案的“存款流失”争论出现妥协点,市场正增强对监管不确定性得以消除的预期。
协议焦点:缓解存款替代担忧
此次协议的焦点集中于多大程度上缓解稳定币可能替代银行存款的担忧。汤姆·蒂利斯参议员与安吉拉·奥斯布罗克斯参议员向媒体表示,可对《清晰法案》中稳定币相关条款进行修改,以“防止广泛的存款流失”。奥斯布罗克斯参议员补充说,此次原则性协议不仅能防止存款流失,也可能导向对美国“创新的保护”。
法案僵局:行业与银行界的利益冲突
《清晰法案》旨在将数字资产监管体系成文化,但围绕稳定币可向客户提供的“收益”,行业与银行业利益发生冲突,导致法案陷入僵局。银行业的核心担忧在于,若加密货币交易所向持有稳定币的客户提供奖励,银行存款可能流向更具吸引力的产品,从而削弱银行的存款基础。
行业则持相反立场,认为稳定币不应仅是简单的支付工具,也应能作为“持有资产”使用,如此才能促进竞争。美国最大加密货币交易所曾表示需要允许客户奖励,并因此于今年1月撤回了对该法案的支持。而摩根大通首席执行官本月则施加压力,称若加密货币公司欲支付稳定币奖励,应受到与银行同等水平的监管。
政治推动与协调进程
在此背景下,特朗普总统本月公开敦促处理法案,为行业站台。他在其社交媒体上写道:“银行不应削弱法案,或将法案作为‘人质’。必须与加密货币行业达成良好协议,这符合美国人民的最佳利益。”据悉,白宫方面正持续协调加密货币行业高管、美国银行业代表及监管机构,进行条款磋商。
监管环境的并行演变
除立法讨论外,监管环境也正以更快的趋势得到梳理。美国证券交易委员会本周发布了关于联邦证券法解释的“重要指南”,将加密货币分为“代币化证券”与所谓的“非证券加密资产”两类。特别是类似资产被实质归类为“商品”后,市场感受到的监管风险被认为有所降低。加密货币游说者向媒体表示,证券交易委员会的此项新解释未来被推翻的可能性不大。
市场展望与影响
观察认为,自特朗普政府上任以来,亲加密货币性质的法案陆续签署,证券交易委员会也正以与此前不同的方式改变监管基调。然而,稳定币奖励与防止存款流失机制将在何种程度上达成妥协,预计将直接影响《清晰法案》的最终条款,进而作用于行业商业模式与银行业竞争格局。市场正密切关注此次“原则性协议”能否成为将长期悬而未决的稳定币监管纳入制度框架的分水岭。

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